| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2009年03月23日 11:05 |
作者： |
东方亮 |
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３月１８日，伯南克和他的弟兄们，坐在一起，名为议息，实为“聚众赌博”。这一天，美联储除了装模作样地维持基准利率不变，其实开始了一场惊天豪赌：动用１．１５万亿美元救市，未来六个月买入３０００亿美元长期国库券，购买７５００亿美元按揭抵押证券及１０００亿美元机构债券。可以看得到的，这场赌局正在演变为变相发放货币，人为制造恶性通胀，绑架全球为美国危机埋单。
从去年１２月１７日起，伯南克把美息降到０％～０．２５％，美联储其实打完了最后一梭子弹。不过，息口向下的趋势依然未改，但美联储已经无息可议，失去了操纵利率的空间。钱存到银行里，利率总不能为负吧？伯南克上周仿佛在颠覆这一存在了多年的“真理”。通过购买长期国债，美联储将增加货币供应量，也就是曲线降息。有人算了账了，伯南克此招，相当于把利率一次下调了０．７５厘。伯南克做到了前人没有做到的，一手把美国推入负利率年代。
豪赌开局之后，有报纸把伯南克称之为“狂人兰宝（Ｒａｍｂｏ）”。兰宝是极端的，在利率政策弹尽粮绝的情况下，伯南克也是以极端的方式冀挽狂澜。伯南克的招数，市场称之为“大规模定量宽松”或者“国债货币化”，很术语化，但说穿了，也很简单，就是央行开动机器，印钞票，来买长期国债。
长期债券，说得上是美国金融体系的生命线，但是，金融海啸发生后，各国央银纷纷抛售的，正是美国的老根。无奈之下，伯南克让美联储成为了美债的最后买主，不过，国债货币化在历史上获得的掌声甚是寥寥，然而，无论对至少增发两万亿美元国债才能挽救银行系统的奥巴马，还是已经打光了子弹的伯南克，国债货币化属于兵行险着，不救市就等死，不如剑行偏锋，印钞票买长债，以毒攻毒，唯有两害相衡取其轻，但再轻也是有毒的。谢国忠有一观点：对美国来说，两条路：破产和通货膨胀。
美国不会是冰岛，负债再多，破产的也是别人，不是自己。美国的资产负债表，已膨胀至近２万亿美元，伯南克选择狂印炒票，３０００亿美元砸向市场，无疑是大量增加了货币供给，傻瓜都明白，美元贬值在劫难逃。伯南克这次打开的，是潘多拉盒子，以印钞票的形式向市场注入流动性，美元不但泛滥成灾，甚至成魔，这是预期得到的，其结果，恐怕伯南克自己都难控制。伯南克此招一出，美元即以历史上从来没有过的跌幅下挫。然而，这可能只是下跌的开始，如果作为首位储备货币的美元一旦崩盘，一场全球性的大掠夺，转瞬即至。
另一个从潘多拉盒子跑出来的魔鬼，是全球性滞胀直面而来。央行宏观调控目标，一般都会容忍一定程度的通胀，这一次，伯南克放弃了盯住通胀的目标，无端地增加货币供应量，以人为地制造通胀来对付通缩，等于以自己的左手，打自己的右手。这记猛药，有点像给垂危病人灌野山参茶，如果经济短期复苏了，就会有巨大的通胀压力，但好人是不敢吃野山参的。负的利率，海量的美元，由于美元是世界货币，美元就像河水泛滥一样，从源头涌向全世界，世界性的恶性通胀，没有谁，能抽身其外！
高通胀一般和高增长相随，一旦低增长和高通胀联姻，就是所谓的滞胀。这是一种异常难缠的经济发展状态，有评论说，从低增长、低通胀转向低增长、高通胀，是经济周期的倒退。通缩是化骨龙，恶性通胀则是无牙老虎。一把胡子遮掩之下的伯南克，你会看到他的嘴巴在动，但却看不到他的牙齿在咀嚼，“吃葡萄不吐葡萄皮”，全数吞下。伯南克此策，到底会如何吞噬人们的财富，实在不愿多想。
美联储接盘美债，美债面值自会上升，这会抵消一部分美元的贬值，但美国资产和国债的收益率，结果可能是长期走低，就像白菜多了，菜价也会下降一样，因此，美债原有的避险功能尽失。上周，东方亮在本专栏中说，中国上了美债的“贼船”，截至今年１月底，中国共持７３９６亿美元美债，是美国最大的债主，一旦美元走上贬值之路，经济转向滞胀，中国的美元资产将严重缩水。人民币兑美元中间价上周升近四个月以来新高，已遭重创的出口行业，更加气喘吁吁，美中贸易变数更大。
百结难解，百愁莫开，伯南克正在绑架全球，来为美国埋单。
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