2月10日，接踵而来的消息让市场有些目不暇接，CPI破“1”、逆回购、降息传言、央行货币政策执行报告……但这些在中央财经领导小组第九次会议面前都显得黯然失色。自去年6月新华社首次公开报道中央财经领导小组会议以来，这个原本最为神秘的“小组”已经逐步褪去面纱，有意无意地成为中国最重要的改革窗口之一。那么这次会议又给市场带来了哪些信号？

　　1.中央财经领导小组的运作机制愈发清晰，中央在有意提高政策透明度。从去年的第六次会议开始，中央首次公开中央财经领导小组会议的内容，甚至史无前例的公开了习总书记“小组组长”的身份，这背后是中央管理思路和治理体系的转变，意在提高透明度，加强改革的顶层领导力和基层执行力。

　　2.从时间点上看，中央财经领导小组会议基本每季度一次。截至目前，中央公开了第五次到第九次会议的时间，分别在去年3月、6月、8月、11月和今年2月，基本每季度一次，预计今年5月、8月、11月还会有三次中央财经领导小组会议。

　　3.此次会议的亮点：既延续了对改革方案的顶层设计，也开始进行对改革落实的顶层监督。此次会议的主题和之前几次会议有很大不同：不光有“研究”（审议研究京津冀协同发展规划纲要），还有“听取汇报”（听取中央财经领导小组确定的新型城镇化规划、粮食安全、水安全、能源安全、创新驱动发展战略、发起建立亚洲基础设施投资银行、设立丝路基金等重大事项贯彻落实情况的汇报），而听取汇报的内容正是前几次会议研究过的主题。十八大以来，改革最大的突破在顶层领导机制的变化，既强化了顶层的领导力，又注意明确目标、监督落实（正如习总书记所说“有必要检查一下这些事是不是落地见效了”），这是这一轮改革最大的机制保障。

　　4.进一步明确城镇化方向：一是以人为本，强调“自然”。摈弃政府主导的大拆大建思路，重点是推进常住人口市民化，进而推进公共服务均等化。二是分类推进。“大中小城市有不同要求”，户籍制度改革不会一刀切，北京等特大城市仍会着力控制人口规模。三是发挥市场的力量。中央已多次强调，基础设施建设还有很大空间，但预算内财政受赤字率掣肘，地方融资平台也逐步清理，未来必须改革地方投融资机制，地方债和PPP将有大发展。

　　5.低油价时代为石油战略储备制度和能源价格改革提供机会。全球需求低迷叠加能源革命带来的供给过剩，可能导致低油价成为中期内的常态。中央已开始顺势加快相关改革：一是趁成本较低加快完善石油战略储备制度，根据此前官方的规划，2020年中国的石油储备规模将从目前的30天进口量提高到100天；二是趁通胀压力较小加快能源价格改革以及其他的资源要素价格改革。

　　6.加快发展多边金融机构，支持一带一路战略，拓展国际空间。中国的巨额外汇储备已成“负担”，通过多元化提高对外投资的战略收益是当务之急，而通过注资多边金融机构无疑是一举多得。首先，通过成立丝路基金和注资亚投行，可以为一带一路战略的推进提供最需要的资金支持。其次，可以降低外汇储备中美国资产和美元资产的比重，实现外汇储备的多元化，提高外汇储备的利用效率和战略收益。第三，主导多边金融机构和一带一路战略都有助于拓展中国的国际合作，在IMF、世界银行等主要国际金融机构被欧美垄断的情况下绕道而行，提高在国际上的话语权。

　　7.京津冀协同发展进入新阶段。①去年2月26日习总书记召集京津冀负责人会议提出“京津冀协同发展”，经过近一年的周折，京津冀协同发展规划纲要终于递交中央集体审议，这标志着京津冀协同发展逐步从研究规划进入落实发力的新阶段。②习总书记多次强调从问题出发，京津冀最大的问题不是经济上的“落后”，而是环境、生态等方面的“落后”，因此这次会议最先强调的是“疏解非首都功能”，至于非首都功能具体是什么，后续规划中将具体定位，建立类似首都功能的“负面清单”，预计以三高一低行业为主（高投入、高耗能、高污染和低效益）；③疏解一方面意味着产业转移，另一方面意味着加强交通一体化，同时加强环保的联防联控，未来交通一体化、产业转移、环保仍是京津冀协同的三大重点方向。