■本报记者 曾会生

　　11月份热钱外逃了吗？国家外汇管理局（下称外管局）的数据打破了这一假说。

　　外管局12月24日公布的数据显示，11月银行代客结售汇顺差185亿美元，银行代客远期净结汇54亿美元，银行代客涉外收付款顺差59亿美元。专家表示，银行代客涉外收付款顺差说明11月份是资金净流入，之前所谓的“热钱外逃”的说法不能成立；而11月人民币强劲升值导致企业集中结汇，银行结售汇顺差相应扩大，市场预期人民币仍将升值。

　　此前央行公布11月份外汇占款负增长736亿元，这一数据几乎出乎所有业内人士意料。不少分析人士通过残差法估计，11月份热钱流出规模达到2000亿元左右。

　　不过外管局数据使得这一假说无法成立。据外管局最新数据，11月份境内银行代客涉外收入2289亿美元，对外付款2229亿美元，银行代客涉外收付款顺差59亿美元。今年前11个月，银行代客累计涉外收入23250亿美元，累计对外付款22453亿美元，银行代客累计涉外收付款顺差797亿美元。而10月份银行代客涉外收付款为逆差53亿美元。

　　“这在一定程度上批判或否定了之前大家猜测的热钱外逃的说法。”国际金融问题专家赵庆明对中国经济时报记者解释，银行代客涉外收付款顺差说明资金流入多，流出少，应该是资本净流入。

　　此前有专家认为，11月外汇占款负增长是企业为偿付进口贷款而加大购汇所致。交通银行首席经济学家连平解释，去年以来，企业进口通过海外代付等方式尽量延迟付汇，在贸易项下积累了大量美元空头，其到期集中偿付会致企业购汇增加。但11月份银行代客结售汇顺差扩大，说明此说法也不能成立。

　　中信银行国际金融市场专家刘维明也告诉本报记者，“银行涉外收付款顺差意味着资金的净流入，现在看来资本外流或者热钱外逃的说法不能成立。”

　　“银行代客涉外收付款顺差肯定是有资金流入，资金流入可能是资本性的，也可能是贸易性的。”上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊则表示，理论上，银行代客收付款与银行代客结售汇和远期代客结汇方向是一致的，只是顺差数量上不完全相等。

　　据海关总署数据，11月份中国贸易顺差为196亿美元。本报记者对比10月份数据发现，10月份中国贸易顺差为320亿美元，但银行代客结售汇顺差只有78亿美元，10月份的银行代客远期净售汇6亿美元。

　　国际金融问题专家赵庆明对本报记者分析，这与市场状况是一致的，表明企业和个人的结汇比较积极和活跃。11月份人民币强劲升值，导致结汇大量增加，所以11月贸易顺差没有10月份大，但结售汇顺差反而比10月份大。

　　“贸易顺差大，银行结售汇不一定就大。”刘维明也表示，主要原因是11月份人民币对美元升值比较明显，前期没有结汇和有投资收入的企业集中结汇。

　　中国外汇交易中心数据显示，11月份的22个交易日中，人民币对美元即期汇率有20天触及1％的涨停位。人民币对美元中间价也创下了半年来的新高。

　　对于银行代客远期签约由净售汇到净结汇的转变，奚君羊对本报记者表示，在11月人民币升值的情况下，市场预期人民币仍会升值，美元会贬值，所以加大了远期的结汇，减少了远期的购汇。

　　赵庆明表示，人民币出现升值预期，大家不怕人民币贬值，反而怕人民币升值过多，所以用远期结汇来固定和规避风险。