| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2012年07月17日 08:03 |
作者： |
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董登新
白酒股才是中国股市旗帜
在中国，只有千年烧酒――贵州茅台、五粮液、泸州老窖，才是中国股市的标杆和旗帜。
在中国式的“慢熊”中，唯一不倒的板块是“白酒股”，它们的股价甚至还创下了历史新高，A股市场股价过百元的股票只有两只，而且它们都是白酒股。美国的微软、英特尔、苹果、IBM的成果属于世界人民，它们占领了全世界每个角落。茅台、五粮液、泸州老窖则是属于中国专有的国粹。千年烧酒代表中国股市的自身实力，而高科技、高端服务业则代表了美国股市的世界实力。中美经济实力的差别，大概就源于此。
其实，除了绝对垄断行业，任何行业暴利都是不可持续的。因为暴利引致最直接的后果，就是产能大扩张，产量大跃进。廉价成本的烧酒行业正是如此。2012年将是烧酒行业的拐点，今年是白酒酿造业的最后晚餐。白酒暴利引发全国酒产能大跃进！
经济转型、结构调整、产业升级，包括民族企业走出去，都已成为大势所趋。如果有一天，中国投资者开始转向偏好大盘蓝筹股，那么，中国式“快牛慢熊”转向西方式“慢牛短熊”，也就大有希望，市场成熟之说也就指日可待。
金岩石
目前是A股三年慢牛的起点
前国金证券首席经济学家金岩石表示“现在出来的一个最重要原因是，股市跌到这份儿上，需要一个人或者一种声音来提醒或‘叫醒’这个市场。我相信我的话还是有人愿意听的，我也相信我的判断是有一定可信度的。”
“重出江湖”的金岩石，带来了“目前A股是三年慢牛的起点”的判断。
“在CPI回落在3%以下和经济增速破8的情况下，经济增长势必需要注入新的流动性，低通胀为政策放松提供了良好的背景和基础。因此，维持之前的判断：二季度破8、三季度触底，这之后股市才会进入波段性上升通道中。”金岩石说。
金岩石表示，牛市的“第一脚”必须由政策迈出，然后“一桶金”(银行)、“两桶油”(中石油和中石化)企稳，这之后才会出现“大象搭台、猴子唱戏”的局面。更多的资金才会聚集在“猴子”上，也就是中小盘个股上。“目前来看，‘一桶金’和‘两桶油’未见企稳迹象，所以还要再观察两到三个月。”
陈东琪
中国经济探底或延至三季度
我国在上周(7月13日当周)公布完稍让市场感到安慰的上半年经济数据后，发改委宏观经济研究院副院长陈东琪周一(7月16日)即提出谨慎中略偏悲观的展望。陈东琪认为，我国经济探底时点或延长至第三季度，年内仍有较大空间下调存准以及利率。
虽然多数分析师和经济学家认为我国经济将于第二季度探底，但陈东琪认为二季度未必见底，由于国内外两个市场的需求萎缩，下半年通胀预计保持在2%以内。
我国6月CPI同比增长2.2%，为自2010年1月以来最低。工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降2.1%，且连续四个月呈现负增长，并创下31个月最低水平。陈东琪提到，影响CPI最重要的因素是粮食和肉，今年中国粮食有可能九连丰，而猪肉价格也在向下，且工业品需求不旺，供大于求产能过剩的压力也使得价格面临向下的趋势，加之国际市场的疲弱导致大宗商品价格持续走低，输入性通胀压力消退。
陈东琪称，我国尤其要防范生产性通缩向消费性通缩转化，继而发展成全面通缩，因此伴随着通胀回落，下半年有必要也有条件实施稳健偏松的货币政策，双降(存准和利率)空间较大，而财政政策上结构性减税更须落到实处。
陈东琪认为，一年期存款利率可在年底前从现在的3%下调至2.5%，若通胀进一步下降，存款准备金率下调的空间则更大，年底前可下调至18.5%左右，目前在20%。为了提振经济增长，我国央行曾在7月5日下调金融机构一年期存款基准利率0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点，并将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。
陈东琪表示，因内外需放缓对中国经济的影响依然很大，所以判断不会在二季度探底，从趋势看三季度也不是底，若政策稳健宽松的力度大一些，三季度有可能成为底部，四季度开始回升，全年可能在7.5%左右。我国经济已经过了高速增长的时期，“十二五”期间GDP的合理目标应“稳七保八”。
（吴珊整理）
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