| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2012年03月13日 09:00 |
作者： |
朱宝琛 |
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周小川：继续下调存款准备金率的空间很大
调整存款准备金率主要是调节市场上的流动性，并非表明货币政策的松或紧
本报两会报道组 朱宝琛
对于“继续下调存款准备金率的空间有多大”的提问，中国人民银行行长周小川12日表示“从理论上讲空间可以非常大”。他同时表示，一般来说，调整存款准备金率主要是调节市场的流动性。近年来，存款准备金率工具的使用主要和外汇储备增加或减少所产生的对冲要求有关，因此，绝大多数情况下，存款准备金率的调整并不是表明货币政策的松或紧。
周小川介绍，目前我国的存款准备金率是20%出头，但以前有过比较低的时候，“九十年代末期，存款准备金率只有6%。从国际上看，其他一些国家的存款准备金率还有过更低的水平，因此下调空间很大。”
但他同时指出，不能因为有空间，就认为可以随意地上调或者下调，要针对具体的流动性状况。流动性状况和外汇占款有关系，和国际收支平衡有关系，但通常国际收支平衡都不太可能在短期内发生剧烈的变动。“在具体使用的时候，需要考虑到各种约束，其中特别需要关注的一个因素就是观察对资本流动的影响，因为在经济全球化下要特别关注对资本流动所产生的影响。”
他表示，存款准备金率的上调或者下调，主要是调节市场上的流动性。近年来，存款准备金率工具的使用主要和外汇储备增加或减少所产生的对冲要求有关，因此绝大多数情况下，存款准备金率的调整并不是表明货币政策是松还是紧。存款准备金率下调释放出的资金广泛地分布在国民经济的各个方向，没有一个典型的方向，比如为了增强股市的信心或者主要会流向房地产行业。
“人民银行历来非常重视价格型货币政策工具。最近一年多时间，也就是2010年第四季度到2011年第三季度，曾经五次上调存贷款基准利率，这表明人民银行经常使用价格型工具。”周小川说。
央行副行长刘士余则表示今年对于房地产金融业务有几个共识：第一，全面落实差别化的住房信贷政策；第二，信贷资金要支持普通商品住宅的建设或开发，特别是对资质良好、市场有信誉的开发企业开发的普通商品住宅要给予大力支持；第三，要积极地按照市场化、财务可持续的原则，支持政府主导的公租房为主体的保障房建设；第四，要切实防范风险。
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