| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2011年12月15日 08:06 |
作者： |
李丹丹 |
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⊙记者 李丹丹 ○编辑 王晓华
1994年以来，我国外汇储备出现较大规模地增加，主要是由于我国国际收支经常项目、资本和金融项目持续“双顺差”。因此，要从根源上控制外储增量，解决外储规模问题，应该解决国际收支顺差持续较大的问题，促进国际收支基本平衡。
2011年以来，我国“减顺差、促平衡”喜忧参半。喜的是，经常项目收支状况趋于改善。今年上半年，经常项目占GDP之比为2.8%，同比下降1.2个百分点，低于5%的国际认可标准。忧的则是，资本净流入的压力不减，外储增长依然较快。外汇局国际收支司司长管涛表示，今年上半年，资本项目顺差同比增长近一倍，交易引发的储备资产增加同比增长56%，其中外汇储备资产增长55%。
但是，从9月份开始情况出现转机，我国跨境资本流动出现新的变化。9月末，我国外汇储备余额环比减少608亿美元，这是自2010年5月以来首次下降。同时，10月份我国外汇占款出现46个月以来的首次负增长。管涛表示，“这次外部冲击的延续，有可能令困扰我国多年的持续较大顺差问题得到缓解。”
但是这毕竟是外围环境引起的短期现象。从长期看，则需要“扩内需、调结构、减顺差、促平衡”，同时由于市场变化难以预料，有必要制定应对国际资本集中流入和流出的应急预案，防患于未然。管涛认为，因为国家外汇储备相对较为充裕，在预案设计中，应对资本集中流出的风险留有更大容忍度。
对于存量的外汇储备，中国银行副行长王永利曾指出，外汇储备要回归央行外汇储备的本质属性，将多余的部分分流出去，并收回相应的人民币。
他认为，国家逢汇必买主要是基于控制人民币汇率升值过快，并防止出口乃至经济和就业出现重大波动的目的，其实施不应纳入货币储备物的范畴，而应该由国家纳入宏观政策予以推动。因此，最合理的选择就是由国家财政收入或发行专项国债予以购买，形成国家专项外汇基金（如增加中国投资公司资金，或者设立专项海外能源基金、支持“走出去”专项基金等）。实施这种分流后，为避免再产生误解，建议将目前所讲的“国家外汇储备”更名为“央行外汇储备”或“货币外汇储备”，将国家财政持有的外汇储备称之为“国家外汇储备”。
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