| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2011年11月10日 10:46 |
作者： |
朱丽华;刘艺超 |
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专家表示，货币政策不会出现大的调整
深圳商报记者朱丽华 实习生刘艺超
连涨的ＣＰＩ终于重返６％以下。ＣＰＩ拐点真的来了吗？通胀压力暂时得到缓解，是否为采取定向宽松政策留有空间？昨日，本报采访了多位业内专家对此进行解读。
他们称，随后ＣＰＩ还会继续回落，年底或许回落至５％以内。不过，货币政策不会出现大的调整，预调微调成为其主基调。
１０月份数据显现明确拐点
“统计局数据符合市场预期。”南方基金首席策略分析师杨德龙称。
他称，但是翘尾因素起到了关键作用，基数效应拉低１０月ＣＰＩ同比０．６个百分点，而环比仍上涨０．１％。预计１１月ＣＰＩ涨幅将显著回落至５％以下。１０月ＰＰＩ同比涨５．０％，环比下降０．７％，连续３个月显著回落，与１０月ＰＭＩ购进价格指数大幅回落至５０％以下一致。
中国社会科学院中国经济评价中心主任刘煜辉，在接受记者采访时称，如果前一段时间的政策不变化，能够继续保持下去，那么物价的变化将与总需求挂钩，未来几个月的ＣＰＩ会相对乐观，预计年底能够降低到４．５％。
不过，他称，“ＣＰＩ持续降低的前提是保持当前的政策不变，不能出现投资反弹，若此前政府投资的项目继续开工，银行信贷抬头，ＣＰＩ将继续走高。”
国海证券分析师范小阳对记者表示，“１０月份ＣＰＩ数据已显现明确的拐点。”翘尾因素令今年后两个月的ＣＰＩ会略有上涨，直到明年１月份以后，ＣＰＩ将下行。
货币政策预调微调成主基调
杨德龙称，整体来看，通胀回落已经是大势所趋，控通胀成效进一步显现，政策已没有进一步紧缩的必要。经济增速回落加快，将逐渐成为市场首要担心的问题。目前，货币政策面临着从偏紧到适度放松的转向，预调微调成为主基调。１１月８日，央行在公开市场发行的一年期央票利率２８个月首次下行，显示政策放松已经有了实际行动。
高盛高华证券分析师宋宇表示，中国货币、财政政策将略有放松。他称，１０月份ＣＰＩ的如期下降是一则利好消息，因其为政策放松留出更多空间。低于预期的ＰＰＩ也有助于创造政策放松空间。ＰＰＩ降低表明，受持续的国内政策收紧及外需走软的影响，上游价格压力继续下降。
刘煜辉表示，货币政策有可能出现结构性调整。从大方向来说，财政政策已经开始从扩张转向中性，因此货币政策也应有一定调整空间，但不会特别大。
存款准备金有下调的可能
刘煜辉表示，目前需要容忍经济下调的趋势，政府的意志能够保持下去，不让投资出现死灰复燃。这么一来，货币政策将会有相应的变化，存款准备金也有下调的可能。
招商证券金融行业首席分析师罗毅对记者表示，政府对宏观政策的微调比较突出，但政策整体方向不变。现在看来，利率以及银行存款准备金率，到年底前或许不会出现调整。
范小阳在采访时表示，现在央行重点关注通货膨胀，在明年一季度之前，央行不会再为“保增长”而调整货币政策。但若明年一季度的ＧＤＰ数据未到达８％，则有这个可能性。他认为，目前，国家的货币政策没有改变，年内不会再下调利息率以及存款准备金。
“最快需要等到明年一月份。”范小阳称。
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