| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2011年08月15日 08:58 |
作者： |
夏青 |
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近日，人民币兑美元连创新高，那么中国3.2万亿美元的庞大外储会否因此缩水？应该如何应对？专家认为，在人民币将长期升值的背景下，外汇储备多元化才能避免缩水。
不论从长期趋势还是短期走势，人民币升值的大方向都是肯定的。人民币升值的反面就是美元的贬值，这是否意味着我国3.2万亿美元庞大外汇储备会急剧缩水。
对此，中国社会科学院宏观室主任党国英近日撰文分析，美元对人民币贬值与美元在其国内贬值是两回事。如果美国发生通货膨胀，以美元计算的外汇储备就受损。当然，因人民币升值，外汇折算的中国财富就少了，但外汇作为对外债权，若美国国内不发生通货膨胀，债权包含的物质财富量并不减少。更重要的是美国持续实行量化宽松政策引发其国内的通货膨胀。
国家外汇局表示人民币升值不会直接导致外汇储备损失。外汇储备是外汇资产，以美元作为记账货币。人民币对美元汇率变动，导致了外汇储备折算成人民币的账面价值变动，并不是实际损益，也不直接影响外汇储备的对外实际购买力。
“只有在将外储调回并兑换回人民币的情况下，才会发生汇兑方面的实际变化。目前我国外储没有大规模调回的需要。”外汇局相关负责人称。
国家外汇局没有公开过外汇储备的损益表，但在美国低利率及量化宽松政策的影响下，我国外汇储备几乎一半以上都是美元资产，缩水是必然要面临的挑战。
对此，中国人民大学国际货币研究所副所长向松祚建议，中国政府应该跟美国政府明确地讲，美国现在必须要对中国的汇率损失和未来的通胀损失做一个担保，保证还回来的国债本金和利息以全球某一个通胀比例挂钩。这是有先例的，60年代欧洲这些国家跟美国签过，60年代由于美国搞量化宽松政策，由于越战通胀很厉害，那些国家担心美元汇率会贬值，当时美联储和财政部都跟这些国家签担保协议。更重要的，可以以此迫使美国对中国开放高科技和直接投资市场。让中国的外汇储备多投资美国好的公司，高科技的产品，不要老投国债。
而国家外汇局也一直强调，多元化外储是主要经营原则之一，有效的多元化是战略性质的资产摆布，需要前瞻性地规划和实施。
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