| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2011年08月04日 09:09 |
作者： |
胡佩霞 |
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深圳商报记者胡佩霞
香港６月人民币新增存款急速下滑，仅增４８亿元，而前５个月月均增量为４６０亿元。与此同时，香港人民币跨境贸易结算额则创新高。除在港人民币大量用于对内地支付结算外，中央财经大学金融学院教授郭田勇认为，香港人民币与内地人民币收益率的差异，是香港人民币回流的根本动力。
香港人民币回流为逐利
目前香港人民币资产的收益率很低，一年期人民币存款利率仅为０．５％左右，“点心债券”(即在香港发行的人民币债券)的年收益率为１％～５％，汇贤房地产信托投资基金的年收益率约为４．２６％。
国内由于银根收紧，商业银行加紧吸储，目前商业银行人民币理财产品的实际收益率已有相当吸引力，比如民生银行三个月的理财产品年化收益率达５．３％，较香港人民币收益优势明显。“内地人民币实际收益率高于香港人民币收益率，香港人民币获利空间小肯定会往内地涌。”郭田勇昨日对深圳商报记者说，“前两天央行发文叫停内地企业到境外银行贷人民币，央行之所以这么做，肯定是发现了境外人民币涌入国内。”“在没有官方许可的情况下，境外人民币涌入内地也是非法的。”
人民币支付内地数额大增
香港公布的６月人民币存款仅增４８亿元，远低于今年前五个月４６０亿元的月均水平。金管局总裁陈德霖解释称，这主要是人民币跨境贸易结算由香港支付内地多于内地支付香港所致。
金管局数据显示，香港６月单月的人民币贸易结算额突破２０００亿元，较５月按月增加３４％。经过香港银行处理的人民币贸易结算交易占内地人民币贸易结算总额的比例，亦由去年的７３％，上升至今年上半年的超过８０％。
今年前五个月，人民币贸易结算资金出多于进，平均每月内地企业支付到香港的净额为３００亿元左右；但在６月则出现进多于出，香港支付内地企业的净额约为１００亿元。
内地企业赴港融资救急
据记者了解，在内地银根收紧情况下，越来越多的企业想方设法借道香港融资。
深圳中小企业促进会的负责人向深圳商报记者表示，深圳中小企业有一个优势，就是到香港银行通过贸易融资工具就可以借到钱，因此被钱困死的中小企业相对较少。一位大型商业银行项目经理告诉记者，对房地产信贷整体收缩后，不少房企到香港筹资，这是公开的秘密。
一位香港银行界高层亦指出，目前国内很难借到钱，且香港的融资成本较低，使得出口企业非常愿意利用离岸人民币市场进行贸易融资，从而推高了香港向内地支付的人民币金额。
“６月的人民币贸易结算更为平衡，更多的人民币被输送回内地。我不想猜测此举的动机是什么，但最近内地流动性的紧缩很可能是一个因素。”汇丰银行高级外汇策略师ＤａｎｉｅｌＨｕｉ对外媒表示。
看空人民币中远期迫回流
今年中国通胀水平高企以来，外资唱空人民币中远期升值预期的声音此起彼伏。从５月开始，人民币ＤＦ（国内的境内远期）与ＮＤＦ（人民币境外无本金交割远期）价格持续出现倒挂，有一种声音认为人民币兑美元单边升值的趋势或许接近尾声。
银行界高层还表示，香港６月新增人民币存款急速下滑，另一个可能的因素则是，由于对中国经济下滑和硬着陆的担忧，人民币升值预期有所减弱，于是，人民币贸易结算在进口方面的金额减少也不奇怪。
香港市民赴深轻松套利
市场借助香港内地利益差异，携人民币赴深套利，也成为人民币回流途径。据了解，在香港已经有一批“渡边太太”，轻松套利５％。
以前日本主妇低息拆借日元再赴境外投资，被称为“渡边太太”。在香港，有人借２０万港元贷款，四年利率是３．８％，再兑成人民币到深圳买一年期、或更长时间的理财产品。目前内地银行年化收益率达５％、甚至达６％以上的理财产品都可买到，“渡边太太”们完全可以实现无风险套利。
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