| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2011年07月29日 10:35 |
作者： |
钟国斌 |
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６月份的ＣＰＩ攀升到６．４％的高水平，虽然此前有许多研究机构预测，６、７月可能是本轮通胀的一个顶点，但是至今并没有显著的迹象或证据表明，ＣＰＩ在见顶之后就会迅速下滑。
长盛创新先锋基金经理李庆林认为，即便将政府紧缩政策在下半年陆续发挥效应的因素考虑进来，预计未来较长一段时间内，４％以上的ＣＰＩ水平将成为常态。鉴于ＰＰＩ对ＣＰＩ的传导，导致通胀筑顶的时间会比较长，通胀形势可能是此起彼伏，呈现“按下葫芦起来瓢”的格局。
近十多年来，我国Ｍ２增速始终维持在１５％左右的较高水平，现在我国Ｍ２相对ＧＤＰ大致超过３倍，这在世界大型经济体中是非常高的，通过大量货币供应来推动经济发展，最明显的负面效应就是通胀水平将长期居于高位，未来的３至５年内都将是经济学上定义的通胀周期。
李庆林认为，两大类泛资源公司有望从中受益。一方面是来自上游，具有自然资源禀赋的行业，可以在资源价格上涨的大趋势下获得利润提升，具体来说包括农林牧渔行业、采掘行业、有色金属行业等；另一方面是来自下游，具有品牌资源优势的行业和公司，这类公司可以抵御生产要素价格的上涨带来的压力。那些在大消费领域比如食品、家电、旅游、医药等，能够建立品牌领先优势的公司也值得关注。
（钟国斌）
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