| 来源： |
成都商报 |
发布时间： |
2011年06月15日 08:31 |
作者： |
张道达 |
| |
昨日，统计局公布5月份经济数据，CPI涨5.5%创下新高，并未超出市场预期，大盘给出的反应，是收出一根放量的中阳线。对于这样的走势，我想主要原因还是市场对通胀见顶，大有利空出尽是利好的感觉。不过，下午收盘之后，央行突然宣布上调存款准备金率，而港股市场出现大幅跳水，这又给接下来的行情留下不小的悬念。
今年以来，央行已经六次上调存准率，每月一次从不落空。那么，对多头而言，看多后市的理由，只能是基于此次上调存准率后，加息时间延后，紧缩政策有望暂时告一段落。如果货币紧缩临近尾声，那么利空出尽，大盘想不涨都难。但是，如果货币紧缩仍将延续，上述逻辑就不成立，行情也难言见底。
其实，“政策调控尾声，明天低开高走”这样的观点，在上次提准之后的5月18日也出现过，并且很多人都信以为真，但最后的结果却是不断破位。那么，这一次的提准，究竟是不是最后一次？
对此，我的看法依然是继续保持谨慎。因为，我认为在通胀压力明显，房地产市场投资保持强劲的背景下，货币紧缩政策很难在短期内出现改变，这也将继续对A股市场构成压力。昨日，除了CPI外，还有一组数据也很重要，那便是5月份商业和住宅房地产销售额。其实，地产股的走强，就跟这一数据有关。数据显示，5月商业和住宅房地产销售额同比增长33%，增幅高于今年1至4月的13%。一方面银行不断收紧信贷，另一方面房地产销售继续强劲增长，说明房地产对调控政策的敏感度正在降低。一年多来，管理层除了控制通胀外，调控房地产市场也是十分重要的任务。显然，房地产市场如果继续保持强劲态势的话，货币紧缩就还将延续下去。
6月份上调存准率，加息时间的确会延后，但谁也不敢保证7月份不会加息，7月份不会再次上调存准率。既然如此，即便今天又将低开高走，即便短期市场或将反弹，但我宁愿继续保持谨慎。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
