| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2011年05月24日 09:49 |
作者： |
赵怡雯 |
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国际板是否会成为另一个房地产市场值得警惕，这也需要监管层用更加审慎的态度来对待进来的热钱。
“热钱”对于中国资本市场而言是一把双刃剑，它时而为资金面添砖加瓦，时而也成为市场泡沫的催化剂。哪里有利可图就往哪里钻，热钱敏锐的嗅觉自然不会放过即将开启的中国国际板，而国际板也被管理层给予了“圈住部分热钱”的希望。然而，市场人士认为，要圈住热钱容易，但要让国际板守住热钱却有些难，在当前资本项下可自由兑换尚未达成的背景下，国内散户很可能成为热钱“击鼓传花”的牺牲品。
受美元快速反弹，部分套利资金回流美国的影响，4月份新增外汇占款数据为3107.18亿元，环比下降两成，低于市场预期，从数据看热钱正在缓慢流入甚至转向流出。但这并非意味着热钱已从中国市场撤退。
中国人民银行研究局副局长汪小亚表示，在各国间利差这么大的情况下，有针对性的、灵活的货币政策是应对热钱的策略。“我们也做了很多的安排，包括在外汇储备方面”。
不少市场人士认为，国际板便是监管层考虑圈住一部分热钱的一个“大池子”。大同证券投资顾问付永翀认为，就当下的宏观背景，在全球热钱汹涌和中国持续加息的大环境下，国际板适时推出可能将成为中国圈住热钱“池子”的一部分，以缓解跨境资本对中国国内股市、楼市和实体经济的直接冲击。
从这个角度来看，国际板能否“圈住”热钱，并且对国内经济形成正面利好影响，其推出的时机是相当关键的。付永翀认为，今年年内或者尽快推出国际板对国内经济整体的稳定是有一定利好的。
但目前，我国国内的资本投资渠道仍然较小，在热钱的“洗礼”下，国际板是否会成为另一个房地产市场值得警惕，这也需要我们的监管层用更加审慎的态度来对待进来的热钱。
以楼市为例，我国近年来房价上涨的背后总是隐藏着国际热钱的“魅影”，将楼市炒至高位后再行撤出，击鼓传花游戏最后害的是中国老百姓，有些跟庄的小炒家甚至破产也不算危言耸听。
然而，国际板的开启又需要这些国际资本“出钱出力”。睿信投资管理有限公司董事长李振宁指出，“如果国际板只是外资进来卖股票，而不是来买股票，那么最后股市只有暴跌，暴跌以后找不到接手的，这样对资本市场就是一种伤害。”
李振宁指出，国际板的市场一定是双向的，一方面应允许中国老百姓去买一些在海外上市的红筹股，甚至是国外的股票。但同时也要让外国投资者到中国这个市场上来买。而这个过程其实是在实现人民币资本项下的可自由兑换。
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