| 来源： |
经济月刊 |
发布时间： |
2011年03月14日 16:50 |
作者： |
王宇 |
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关于夏斌先生和他的《中国金融战略：2020》
文/中国人民银行金融研究局副巡视员、博士 王宇
夏斌先生是我多年的领导，最近，读了夏斌先生《中国金融战略：2020》（与陈道富博士合著）一书后，使我重新认识了他——他还是一位远见卓识的战略家，一位谋篇布局的将军。
提出的四大挑战在该书中，夏斌先生提出了在未来的10年中，中国经济增长将面临的四个重大挑战，这是中国金融战略的逻辑起点。
一是人口老龄化。中国现有老龄人口已超过1.6亿，2030年将成为全球人口老龄化程度最高的国家。夏斌先生认为，人口老龄化意味着劳动力供给增长速度将下降，甚至出现负增长，中国的第一次人口红利即将丧失，这将对中国经济与社会发展产生深刻的影响。
二是资源和环境制约。夏斌先生认为，从目前情况看，资源和环境已成为制约我国经济增长的重大问题，未来情况将更加严重，因为随着人口增加和工业化、城镇化进程加快，资源消耗强度将进一步加大，我国人均资源占有量低，能源消耗大，单位产品能耗高，生态环境脆弱等问题可能进一步恶化。
三是经济结构失衡。夏斌先生认为，目前我国主要的经济结构矛盾是高储蓄与低消费的矛盾，具体表现为三个方面：（1）低消费本身的问题，由于我国收入水平偏低、社会保障体系不健全等原因，使我国居民消费率相对于出口、投资和企业、政府的消费率，持续偏低且不断下降。（2）储蓄投资缺口问题，表现为巨额的经常项目顺差，为保持经济高速增长，当国内投资无法满足储蓄需求时，不得不转向外部储蓄。（3）投资效率问题，表现为产能过剩、产业结构升级缓慢及自主创新不足等。
四是国际金融秩序重建中的动荡。夏斌先生认为，“二战”之后建立的布雷顿森林体系，给全球经济提供了相对稳定的金融环境。20世纪70年代布雷顿森林体系崩溃后，世界金融形势趋于动荡，出现了宏观经济失衡问题。这次危机是对世界经济失衡的一次调整，但没有从根本上解决问题，这意味着中国经济发展的外部环境将面对更大的不确定性。
提出的重大战略问题在《中国金融战略：2020》一书中，夏斌先生提出了许多重大的战略问题。
一是关于中国汇率制度选择问题。夏斌先生提出，在战略过渡期内，中国应该选择有管理的浮动汇率，这是中国利益所在。（1）人民币与美元保持相对的稳定，借助美元区的信任，让国际社会有机会认识人民币，使用人民币，并在这过程中逐步脱离美元，成为世界能接受的独立货币。（2）有管理的浮动汇率制度有助于及时释放人民币的升值压力。（3）有管理的浮动汇率制度有利于国内的经济结构调整与转型。
二是资本账户开放问题。在书中，夏斌先生坚持资本项目开放的渐进性原则，并将这一原则具体到以下五个方面：在人民币汇率波动区间扩大到一定的幅度、基本达到市场均衡汇率水平之前，应该保持对资本流出入的一定规模的控制；资本账户开放一定要与国内市场化改革的进程相衔接；资本账户的开放应结合人民币区域化的进程；资本账户开放要与加强宏观审慎监管、提高宏观调控的灵活性相适应；对不同时期、不同类型的资本跨境流动，采取不同的管制思路。
三是关于人民币国际化问题。夏斌先生认为，在未来10年内，人民币国际化的目标首先是追求区域化。人民币区域化可以有三条思路：（1）想办法让人民币走到境外；（2）先让人民币在境外像其他自由兑换货币一样，开展存款、贷款、结算支付、资产管理、汇率避险等全方位业务，在境外形成一定的自我循环规模；（3）打通境内金融市场与境外金融市场在有控制前提下的“管道”。
四是外汇储备管理原则问题。在书中，夏斌先生提出，要重新明确外汇运用的具体顺序：首先是保持必要的外汇流动性，以满足平衡国际收支的需要；其次是用一定的外汇干预外汇市场，满足汇率调节的需要；再次是服务于国家经济可持续发展的目标，获取战略性利益；最后才是用于获取相对较高收益的金融投资。
夏斌先生还特别强调了什么是外汇储备运用中的战略性收益等问题。
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