通胀管理不断加强 加息工具随时出手

　□晨报记者 郭文珺

　　日前，国家统计局发布《2011年经济统计信息发布日程表》。根据日程表，国家统计局将于1月20日公布2010年全年以及12月份主要经济数据。这将是新年的第一份经济数据，同时也在货币政策转向稳健的第一年即将亮相的第一份数据，因此格外受人关注。

　　尽管12月份价格走势出现分化，食品环比有所增长，但在通胀管理不断加强的背景下，不少机构认为CPI应该从上月的5.1%回落到5%以内，但人民币汇率持续升值的状况需要引起重视。

　　CPI或回落到4.3%

　　最新国家统计局的数据显示，12月食品价格环比略涨，部分价格走势出现分化，但从近期数据和春节因素等出发，未来食品价格涨幅仍将扩大。此外，生产资料价格在连续3周反弹之后，于12月的最后一周高位企稳。12月汽车产销保持在高位，地产销售在12月创出新高后1月第一周有所回落，未来形势还需跟踪后续数据，需求端整体依然较好。

　　财政存款的投放，市场利率快速回落，资金紧张状况明显缓解。但央票利率依然倒挂，央行公开市场回笼能力受限。由于2011年前3个月公开市场到期资金近1.6万亿元，因此存款准备金仍有上调可能。国泰君安预测12月CPI同比为4.3%，PPI同比为5.4%，

　　防高通胀是首要任务

　　日前召开的人民银行工作会议确定2011年货币政策的首要任务为稳物价，对短期工作来说，防通胀已居首位，利率工具已被置于所有政策工具之前。在“两率市场化”已是大势所趋、政策所向的情况下，与以往相比，预计在2011年的调控中，价格型工具的地位必将大大提升，使用的频率和灵活性也会大大提高。作为“培育货币市场基准利率”过程中不得不进行的退出性举动，央行可能逐步减少由其指导的利率数目。

　　国际热线或将撤出亚洲

　　目前，国际热钱是一个敏感的话题，最近两天孟加拉国股市出现暴跌暴涨，其他亚洲国家汇率剧烈波动，市场开始担心国际热钱是否开始撤出亚洲。从目前来看，国际热钱到底是出还是入需要关注未来美元的走势。