| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2010年11月23日 11:23 |
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多家券商１１月２２日发布的宏观报告一致预测，年内央行还会加息一次。“上调准备金率并不能替代加息，年内仍有可能加息。”
上周五晚，中国人民银行上调存款准备金率的措施，使得加息预期愈加强烈。多家券商１１月２２日发布的宏观报告一致预测，年内央行还会加息一次。
“上调准备金率并不能替代加息，年内仍有可能加息。”申银万国分析师李慧勇指出，此次准备金率上调同１１月１０日的上调一样，是央行出于回笼资金、控制信贷过快投放、收缩流动性的考虑。
但李慧勇认为，存款准备金率的上调虽然可以控制信贷，回收流动性，但能让居民有切身感受的，还是加息。
“只有不断加息，形成加息周期的预期才有可能抑制或者扭转不断上升的通胀预期。因此在上调法定存款准备金率之后仍存在加息的必要和可能。我们预计年底前加息１次，将再加息２５个基点。”申银万国报告指出。
中信证券也持相同判断。“未来货币政策将进一步收缩。”中信证券宏观分析师诸建芳认为，预计年内利率还将提高一次，同时不排除年内继续提高存款准备金率。
信达证券则认为，准备金的上调加大了短期内加息的可能性。“央行短期二次上调准备金，可能意味央行对通胀的焦虑已经到了比较严重的地步，以至于不惜频繁使用能使用的手段进行调控。”
“如果是这样的话，考虑到准备金已经达到一个在货币经济学中非常畸形的高位，则其未来上调的空间已经不大，故而加息可能成为一个不可回避的选择。”信达证券报告指出。
至于加息时点，莫尼塔公司认为，可能在中央经济工作会议之后。此外，该公司指出，中央经济工作会议后、１２月中旬６家银行临时上调存款准备金率到期、１月中下旬受季节性规律净投放之后以及１月ＣＰＩ数据出台前后都将是货币政策较为敏感的时点。
央行上周五公告称，从２０１０年１１月２９日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率０．５个百分点。此为央行两周来第二次上调存款准备金率。（一财）
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摩根士丹利预计：
明年信贷增长目标７万亿
摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆１１月２２日发布报告称，防通胀将成为２０１１年，尤其是在２０１１年上半年中国宏观政策的首要目标。预计明年全年中国的信贷增长目标将被设定为７万亿元，Ｍ２增速目标为１５％。
王庆在报告中称，预计中国２０１１年的ＧＤＰ增速为９％，平均通胀率为４．５％，消费和投资对经济增长的贡献将同等重要。
他表示，在后危机时代经济转向正常化和再平衡的过程中，中国经济在２０１１年全年将继续面临通胀问题。尤其是２００９～２０１０年过度的货币增长的滞后效应，将继续成为短期通胀的翘尾因素。
王庆预测称，中国ＣＰＩ通胀率在２０１１年上半年年中将达到５．５％的峰值，此后将逐渐回落，年底前降至４．０％。
王庆还表示，中国货币政策“紧缩”将是明年上半年的主基调，预计明年年中前央行将有３次加息，每次２５个基点。摩根士丹利继续维持明年年底前美元兑人民币将达到６．２的判断。(一财网)
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