| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2010年11月13日 09:41 |
作者： |
王媛 |
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央行行长周小川日前提出的“池子论”引发了各方热议，对此，央行副行长马德伦作出了解释，他说“池子是一个政策的组合”， 包括存款准备金率调整等调控工具。马德伦还表示，年内会否再加息将视形势变化而定。
马德伦是在出席12日举行的“上海世博会金融服务工作总结表彰大会”后接受媒体专访时作上述表示的。
面对美联储新一轮量化宽松政策引发的“热钱”流入问题，日前央行行长周小川提出了一个新颖的观点：将通过总量调控对冲热钱，把短期投机性资金放进一个“池子”，等撤退时将其从“池”里放出，从而避免冲击实体经济。“池子论”引发了市场的种种猜测。马德伦昨日在上海指出，周行长所说的“池子”其实是个政策的组合。这个“政策组合”包括存款准备金率的调整、对外汇结汇的管理、公开市场操作等调控工具。
2010年11月16日，金融机构人民币存款准备金率将上调0.5个百分点，业内人士预测。这将一次性“抽水”3500亿元左右的资金。马德伦特别强调，提高存款准备金率的效应，并不仅仅在于一次性冻结几千亿的资金，其更大的效应在于，存款准备金率的提高会改变货币乘数，从而影响货币供应量，使派生存款有所减少。
马德伦表示，央行货币政策的根本目标，是坚定不移地以稳定币值来促进经济增长，10月份CPI达4.4%在意料之中。面对今年物价连续走高的形势，央行将提高货币政策的针对性，加强灵活性来实现此目标。对于年内是否会继续加息，马德伦表示，将视形势变化来制定政策，未来将继续提高货币政策的透明度。
而对于近期部分市场人士热议的“货币超发”问题，马德伦称，超发货币是中央银行成立以后长期累积的，他并不主张将广义货币M2与GDP简单作比较。他指出，广义货币的投放，与货币的周转速度密切相关，金融市场、实体经济的发展也都会影响货币的周转速度。他表示，我国直接融资欠发达，企业还大量依靠银行贷款，导致银行体系的现钞增多，所以拿M2来比较，是一个误导。
马德伦同时强调，人民币汇率改革必须坚持，原则是自主性、可控性和渐进性。希望企业利用这个“渐进”的时间，逐步适应汇改，提升企业的国际竞争力和管理水平。
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