| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2010年10月21日 09:21 |
作者： |
郭田勇 |
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□ 郭田勇
热钱具有短期逐利性，瞄准一个有利可图的市场便迅速且大规模流入，风险加大就立刻撤出，因此也是高收益与高风险并存的一种投机性资本。热钱一般不会进入实体经济，而是进入有价证券市场和货币市场，追逐资产价格的涨跌起伏，获取利润，是金融市场稳定运行的一大隐患。
金融危机过后，国际短期资本游走于各个市场追逐利润。中国在危机中的稳定恢复以及人民币巨大的升值空间深深吸引热钱流入，炒作房地产市场以及其他资产市场，随着近期利润空间的减小以及升值预期的降低，热钱又伺机流出。这样不断地一进一出，攫走高额短期投机利润，同时也加剧了中国资产市场的震荡。
尽管当前热钱流动变幻莫测，但若抓住其本质问题，对症下药，建立一整套控制与疏通机制，便可以“不变”应万变，从根本上消除热钱流动的不良影响。一方面从源头入手，严格控制资本流入；同时，要治理国内市场，疏通贸易顺差和外汇储备，提高资本市场运作能力，优化经济结构，引导投资，合理规划资本流出。
从控制与疏通的角度来讲，具体有以下四个方面。
第一，改善巨额贸易顺差和外汇储备状况，缓解人民币升值压力。
第二，深化人民币汇率形成的市场机制改革，增强人民币汇率弹性。
第三，稳步治理资产市场，防止泡沫崩裂。
热钱在房地产市场和股市的炒作已经使其涌现出了泡沫，在治理的过程中要保持政策的稳定性，谨防戳破泡沫导致热钱急速撤出，造成楼市和股市崩盘，对整个宏观经济造成沉重打击。
第四，根本之道在于调整经济结构，优化产业升级，提高国际竞争力。热钱涌入的根本原因在于我国经济结构不平衡。因此，要积极进行经济结构调整；鼓励科技创新，提高企业的自主创新能力；优化产业分工，提高产业结构升级，发展具有高科技含量的产业，建立并发展优势产业；合理利用外资，提高出口产品的附加值，增强出口产品的竞争力，实现经济结构平稳转型。
(来源：腾讯财经，本报有删节，作者为中央财经大学中国银行业研究中心主任)
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