| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2010年09月08日 08:55 |
作者： |
潘洁 |
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《办法》出台后，监管部门自然会对各家公司的净资本严密监控。分析人士认为，如果资本金不足，一批资质达标的信托公司可能会通过申请上市的方法来解决问题
在“叫停”银信合作业务后，监管部门又扔出一个“深水炸弹”。9月7日，《信托公司净资本管理办法》（简称《办法》）正式公布，并开始实施。《办法》将信托公司的信托资产规模与净资本挂钩，并通过对净资本的约束来对信托公司的业务进行风险约束。
受制净资本
根据《办法》，监管层要求信托公司净资本不得低于人民币2亿元，不得低于各项风险资本之和的100%，且不得低于净资产的40%。所谓净资本，就是指根据信托公司的业务范围和公司资产结构的特点，在净资产的基础上对各资产项目、表外项目和其他有关业务进行风险调整后得出的综合性风险控制指标。目前，我国对银行和证券公司同样实行了净资本监管办法。
这份文件受到了信托界人士的广泛关注。而此前，为控制商业银行利用银信合作大规模地发放表外信贷，银监会于7月初叫停了银信合作业务。业内人士认为，净资本管理办法的目的是从制度上规范信托公司的各项业务，从而更加有效地防范风险，而《办法》的实施将对信托公司的业务产生较大的影响，而银信合作业务或许将走向尽头。
“此前监管部门对这块一直没有要求，事实上，信托公司的不同业务对净资本的要求是不同的，《办法》的出台最直接的影响是让信托公司控制各项业务的规模，包括银信合作业务、集合信托计划等。”用益信托工作室分析师李旸接受《国际金融报》记者采访时表示。
事实上，在经历了近几年的重组、增资扩股之后，我国信托公司的资本实力大大增强，不少信托公司的资本金都超过了20亿元规模。其中，更出现了平安信托、华润信托等资产规模较大的信托公司。
信托公司相关人士透露，在此前银监会召开的信托监管工作会议上，银监会相关负责人表示净资本管理对大部分信托公司不会造成影响。不过，有市场人士担心，对于那些资本金实力较弱的信托公司，一旦受到净资本管理的限制，业务难免受到影响。
上海某信托公司相关人士表示，在《办法》中，并没有明确各项信托业务的风险系数，也就是说，对于有多少资本金可以从事何种业务，以及业务规模有多大并没有明确的规定，监管部门可能还有后续的细则出来。
激发上市冲动
《办法》出台后，监管部门自然会对各家公司的净资本严密监控。分析人士认为，如果资本金不足，一批资质达标的信托公司可能会通过申请上市的方法来解决问题。
记者注意到，正因为上市公司数量极少（目前仅安信信托和陕国投两家上市信托公司），而且信托公司大多行事低调，以致一直以来该行业的市场关注度较低。但是这一现象很可能随着《办法》的出台而改变。就像其他金融机构一样，如果净资本被施加一定的压力，对其的补充必将随之而来，上市融资则成为弥补资金缺口最直接的办法。
一位不愿透露姓名的人士表示，《办法》的出台，可能会挖出一批资本金存在问题的信托公司。如果资质还可以，不排除信托公司通过申请上市来补充资本。
据悉，华信信托、百瑞信托、北京信托、华宝信托等公司一直在积极筹备上市，而安信信托因重大事项于6月2日停牌至今，市场猜测中信信托欲借壳安信信托上市。除此之外，还有一批即将重生的地方信托公司有望成为这支队伍的“后备军”。
分析人士指出，经过此前一轮大重组后，信托公司大多解决了过去的遗留问题，股权结构也较为清晰、简单，实力也大有提升，因此非常具备上市前景。
李旸认为，此前上市的信托公司不多，如今对净资本有了明确要求后，监管部门一方面会对信托业务的规模进行控制，另一方面也很可能引导一批优质的信托公司逐步上市。
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