| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2010年08月04日 09:27 |
作者： |
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（一）上半年固定资产投资增速高位回稳
投资增速高位回稳，实际增速较上年同期大幅减缓。上半年，全社会固定资产投资114187亿元，名义同比增长25.0%，实际增长21.7%，较上年同期减少了15.3个百分点。其中，城镇固定资产投资98047亿元，增长25.5%，各月间平稳小幅回落；农村固定资产投资16140亿元，增长22.1%。上半年，房地产开发投资19747亿元，增长38.1%，仍保持高速增长势头，房地产调控新政对房地产开发投资的影响尚不明显。
中央项目作用减弱，民间投资增速持续提升。上半年，中央项目、地方项目投资分别同比增长13%和26.7%，增幅同比分别减少15.6和7.4个百分点，显示今年中央项目在投资增长中的作用减弱。从结构上看，民间投资（非国有及国有控股投资）增速持续提升，累计增速连续4个月超过国有及国有控股投资增速。上半年，民间投资增长28.6%，国有及国有控股投资增长21.5%。
（二）三季度固定资产投资增速将平稳减速
三季度，固定资产投资将保持较快增长，其有利因素主要有：（1）效益大幅增长增强企业投资意愿。上半年，全国24个地区规模以上工业企业利润同比增长71.8%。（2）新非公36条等政策促进民间投资。5月13日，国务院公布了《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》（新36条）。7月26日，国务院发布了《鼓励和引导民间投资健康发展重点工作分工的通知》，进一步明确中央和地方政府部门在鼓励和引导民间投资健康发展方面的分工和任务，进一步明确了各领域的细化措施，有利于解决实际操作的问题。（3）下半年保障性住房投资将会加快。5月19日住房城乡建设部与各省、区、市政府签订2010 年住房保障工作目标责任书。但是，目前大部分省市进度明显滞后，在目标责任书的约束和房价依然居高不下的背景下，三季度开始保障房建设进度有望加快。（4）在国际环境复杂多变、国内经济出现明显减速的情况下，4万亿刺激计划后续投资项目进度有望加快。（5）西部大开发新增投资提振总投资增长。国家发改委7 月5 日公布，计划2010 年西部大开发新开工23 项重点工程，投资总规模为6822 亿元。同时，中央新疆工作座谈会后，新疆发展明显提速，投资规模大幅度提升。
抑制投资增长的不利因素：（1）中央严格控制新开工项目的政策逐步发挥作用，使政府投资项目逐渐减小。上半年，新开工项目计划总投资同比增长26.5%，较上年末减少40.7个百分点。（2）规范地方政府融资平台的政策，将影响到地方政府基础设施建设等后续投资资金来源。（3）大力淘汰落后产能、高载能行业出口退税率下调或取消等政策将对钢铁、建材等相关产业投资起到抑制作用。（4）房地产市场调控政策会一定程度影响房地产投资回报预期，特别是住房销售面积增速大幅放缓将影响房地产投资增长。
总体来看，固定资产投资增速将稳步回落，投资结构将进一步优化。初步预计，三季度，城镇固定资产投资增长22%左右，增幅较上半年回落3.5个百分点。
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