| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2010年07月05日 10:11 |
作者： |
陆洲 |
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兵器工业集团和兵器装备集团是我国军工行业的两大主力军。随着军工企业市场化改革的深入，原先藏在深闺人未识的兵器两集团正逐渐揭开面纱，走向前台。业内人士普遍预期，在今年下半年即将展开的央企整合大潮中，军工企业注定将扮演十分重要的角色。让我们通过产权交易所挂牌项目的一角，来一窥军工企业的庞大家当，探寻未来的整合方向。
军工挂牌资产日益增加
今年5月24日，在北交所网站的“中小企业投融资”栏目下，挂出了“陕西北方动力有限责任公司1015曲轴技术改造项目”招商引资的信息。资料显示，这一项目的转让方是河北华北柴油机有限责任公司，而其实际控制人正是兵器工业集团。
公告称，陕西北方动力的1015曲轴技术改造项目总投资2500万元，已于2005年8月完成试制。目前项目技术已通过试生产，达到年产10000根大马力发动机曲轴的生产能力。华北柴油机希望与有投资意向的合作方洽谈后，就这一项目成立公司，进行产权转让。
陕西北方动力的招商引资项目是军工企业市场化改革的一个缩影。兵器工业集团曾在2009年提出，计划用3年多的时间，把现有110多家成员单位重组为30多个专业化的子集团。截至目前，兵器工业集团已完成了豫西弹药集团、山东机器集团、晋西工业集团、沈阳东基集团的重组工作，启动了特种化工集团、石油化工集团、夜视集团、导航与控制集团的重组工作，确定了光电信息产业产研融合重组方案。据称，兵器集团将致力打造10多个在国家层面有重要地位、在市场中有重要话语权和影响力的专业化子集团。
上海联合产权交易所中央企业部业务处长支伯平表示，与普通的央企项目相比，军工项目因其具有特殊性，在市场准入方面的要求更加严格，特别是对外资的限制要更多一些。在2006年之前，挂牌的军工项目多以剥离辅业为主，之后则更多的是以出让企业的部分股权居多。虽然军工企业具有一定的特殊性，但仍然被许多投资者所看好，有掘金意愿的不少。“在上海联交所挂牌的军工项目都找到了买家。比如，仅2007年，当时的中航一集团就有21个军工项目曾在上海联交所挂牌。上市公司中，ST科龙（000921）也曾成为军工项目的成功竞买者。”他说。
有专家认为，在我国，以往军工领域的产供销、投融资都是封闭循环，与国民经济基本没什么相关性。2007年，国防科工委、发改委、国资委联合出台的《关于推进军工企业股份制改造的指导意见》加大了军工企业股份制改革的力度，不仅拓宽了军工企业的融资渠道，而且对军工企业提高经营效益，将军工企业的资本循环和产品循环纳入国民经济体系也大有裨益。
清理辅业
业务庞杂枝蔓众多
如果不是2008年的金融危机，外界可能还不知道兵装集团的业务范围有多么庞杂。
2008年11月，兵装集团下属的长安汽车（000625）在北方产权交易共同市场信息平台发布公告，拟以2367.37万元出让重庆国际高尔夫俱乐部有限公司9.8%的股权。
这次转让的重庆高尔夫公司股权份额达55%，除了长安汽车所持有的股权，兵器财务有限责任公司持有35.2%的股权、中国北方工业公司占10%的股权将一并转让，股权共估值1.3亿元。公告要求受让方必须同时受让上述3家企业所持的股权。
汽车4S店也是在兵装集团中占有相当的份额。2008年12月12日，兵装集团在上海产权交易所挂牌，以1693.40万元的价格转让所持北京北方长福汽车销售有限责任公司57.38%股权。北交所提供的资料显示，长福汽车注册资本3050万元，经营范围主要是汽车销售、汽车配件；汽车装饰和维修；汽车清洗服务；汽车救援服务。
除了挂牌转让上述长福汽车股权，兵装集团还在北交所挂牌转让所持上海燕兴汽车销售服务有限公司20%股权，开价105.89万元。据了解，燕兴汽车是一家注册资本200万元的小型企业，经营范围主要是重庆长安铃木品牌汽车销售，以及汽车配件、摩托车、五金交电、机电设备等销售。该公司资产总额3306.82万元，净资产55.79万元。兵装集团旗下的南方工业科技贸易有限公司是燕兴汽车第二大股东，持股20%，而第一大股东、第三至第五大股东都是个人投资者。
转让金融类资产股权是兵装集团最近的一大动作。去年12月15日，兵器装备集团以17930.975万元在上海联合产权交易所公开挂牌转让兵器装备集团财务有限公司10%股权，并明确要求受让者为集团成员单位。
资料显示，兵器装备集团财务公司成立于2005年，注册资本15亿元，是为兵器装备集团及成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。公司盈利能力相当可观，2007年净利润7126.40万元，2008年达11340.41万元，增幅达59%。截至2008年底，公司账面值171203.82万元。
房地产
难以割舍的“心头肉”
今年3月15日，兵装集团公司旗下的北京世博宏业房地产开发有限公司以17.6亿元的价格拍得海淀区东升乡蓟门桥地块，显示了央企房地产公司的雄厚实力。在随后的央企退出房地产业大潮中，兵装集团被国务院国资委列入78家非地产主业央企。
今年5月4日，重庆联合产权交易所发布公告，兵装集团下属的嘉陵集团以3.4亿元的价格挂牌转让嘉陵大厦。中国证券报记者注意到，嘉陵大厦拍卖已经不是新闻，早在2006年6月就传出了嘉陵大厦即将拍卖的消息，2008年在一些拍卖公司的网站上也曾经挂出过嘉陵大厦拍卖的公告，但是最后都没有下文。
相关人士透露，当时嘉陵大厦包括拆迁在内建造成本在3亿元左右。2002年中国嘉陵（600877）以4亿元的代价，从嘉陵工业有限公司收购了嘉陵大厦产权。据称，出售嘉陵大厦是为了对现有资产结构调整，盘活存量资产。
如果说拍卖嘉陵大厦是踏准了“退地潮”的节拍，那么，今年6月23日，重庆长安房地产开发有限公司在重庆联合产权交易所挂牌出售在建的长安锦绣城快捷假日酒店则是纯粹的商业地产项目投资了。
中国证券报记者了解到，长安地产隶属重庆长安集团，实际控制人正是兵装集团。挂牌时曾有业内人士称与央企退出房地产市场有关。不过，长安地产一位负责人在接受媒体采访时称，在建的酒店是长安地产推出的产品之一，在建设之初就已确定了出售计划，与央企退出房地产领域没有任何关系。
值得注意的是，兵装集团对房地产的钟爱似乎尤为突出。今年4月初，以生产运钞车和防弹车闻名的上市公司迪马股份（600565）上演了一出“蛇吞象”的资本运作――以非公开收购方式受让南方东银集团等关联公司高达43亿元地产资产，一举转型为房地产开发公司。有意思的是，南方东银集团正是兵装集团位于重庆的房地产平台。
根据迪马股份公告，其2009年地产业务收入仅3亿元，而此次却将兵装集团43亿元的地产资产一举“吃进”。重组完成后，兵装集团仍通过南方东银集团曲线控股迪马股份。
有接近兵装集团的人士表示，“这种曲线投资的方法很聪明。”通过迪马股份购买资产，兵装集团并没有退出所持的地产资产，只是把这部分股权转换为了迪马股份的股权。“严格地说，这些地产资产如果业绩优良的话，可以独立上市。现在只是采取了另一种途径上市，即通过迪马股份进行收购。”上述人士说。
■ 特别报道
兵器两集团 踏上资产整合之路
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