| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2010年03月02日 08:11 |
作者： |
孙维晨 |
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3月1日，国家统计局的最新数据显示，2月全国制造业采购经理指数（PMI）为52.0%，低于上月3.8个百分点。该指数已连续１２个月位于临界点——50%以上，显示制造业经济总体保持增长趋势，但增速放缓。
上述数据与1月份55.8的指数相比则急剧回落了3.8个点位。这样的落差远低于市场55.2的预期额度。不过，PMI指数已连续12个月高于50这一强弱分界点，事态表明中国2月份制造业继续扩张。
有分析观点表示,上月数据大幅下降主要受春节因素影响，为正常的季节性波动,预计3月PMI会出现反弹。而受宏观政策调整影响,经济增长步伐会有所放缓,但工业活动仍然活跃。
来自野村证券的中国经济学家颜湄之和孙明春认为，虽然PMI指数是季节调整后数据，但仍存在被过度调整或过低调整的风险，特别是在春节长假当月。在专家们看来，2月份PMI指数的急剧回落可能因为这类统计而被夸大了。
上述分析人士认为，新出口订单分项指标从1月份的53.2跌至50.3；进口指数则从1月份的53.4跌至49.1。产成品库存维持47.3的水平不变，而原材料库存分项指标则跌破50这一强弱分界点，从1月份的52.2降至48.1。这在一定程度上缓解了该机构对制造商大肆囤积原材料的担忧。
中金宏观经济分析师邢自强在接受媒体采访时认为，官方PMI的季节性调整做得还不够，所以每到有重大的节假日，波动性就非常大。从过去的情况来看,春节期间的PMI都会下降两个百分点左右。他说，“毕竟它还是高于50的，环比经济还是在改善的，经济复苏的势头仍在持续。比之前的最高点有所下降，之前市场对于经济过热的担心也可以被化解。”
国际观察家的观点认为，2月的PMI一定程度上反映了工业生产高位趋稳的变动趋势。在政府与市场两股力量相互转换、内需外需增幅相互变化的背景下，中国经济回升的趋势具有一定的不确定性。
国务院发展研究中心研究员张立群认为：“新出口订单指数的回落也需密切关注，对出口增长前景还需保持谨慎，综合来看,中国经济仍然处于由政府推动的增长转向自主的、稳定可持续增长的过程之中，不确定因素仍然较多。”
但瑞信董事总经理陶冬发表报告则认为，虽然该数据反映经济正由高位回落，但经济增长速度依然稳固，因此不必因为该数据下跌而恐慌。他表示，虽然在内地收紧银行信贷、放慢基建投资以及针对楼市的政策下，但中国经济依然稳健，预期3月份中国制造业采购经理指数将会反弹；同时，由于中国制造业采购经理指数将持续放慢，中央会减少对经济政策收紧，相信中国经济前景乐观。
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