□民生证券 吴璇

　　本周市场围绕5日均线附近震荡，成交量仍然处于萎缩状态，市场参与热情不够。考虑到下周是年前的最后一周，市场参与度可能会明显下降，预计国内股市跟随外盘而动的概率较大。

　　消息面上，本周初公布的PMI指数显示，我国经济体正经历去库存后的补库存阶段，工业生产已逐渐从迅猛增长向平稳增长过渡，经济持续向好趋势明显。但央行监控各银行信贷资金流向、规范房地产行业等政策，以及银行再融资的压力，新股密集发行，创业板解禁，大小盘次新股、新股相继破发等多重利空，使当前市场人气涣散。

　　此外，外围市场由于受到欧元区债务危机的拖累及美国就业数据低于预期的影响，道指一路下跌并逼近万点整数关口，恒指跌破两万点大关，欧美、亚太市场集体下挫。市场避险情绪升温，美元指数大涨逼近80，原油、黄金等大宗商品期货均大幅下跌。不过，令人欣慰的是，从周四开始消息面逐渐回暖，温总理的讲话强调继续扩大内需，央行本周向市场净投放资金2140亿，减轻了市场对于加息和流动性不足的担忧。

　　本周最活跃的板块均集中在区域经济题材，包括海南、西藏、新疆、上海、重庆、天津、广西等，其他板块纷纷跟随大盘出现震荡。美元指数的强势反弹严重打压有色和煤炭等板块，周四外围市场的暴跌使得周五的国内市场跳空低开。从估值角度来看，目前大盘股对小盘股的估值折价率已逼近历史低位，同时考虑到股指期货和融资融券即将推出、业绩支撑及新发中小盘股屡屡破发的心理影响，市场风格由中小盘股向蓝筹板块转换要求逐渐上升。

　　技术面上，周线连续第3周收阴，周五大盘由于受到隔日外盘大跌影响，再次失守5日均线，预计大盘在2900点一线有望获得较强支撑，下周一旦站稳5日均线，则可看高一线。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看平

　　下周区间 ２９００－３１００点

　　下周热点 餐饮、烟花、商贸、旅游

　　下周焦点 外盘走势