| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2010年01月11日 11:16 |
作者： |
石仁坪 |
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繁忙季节再度到来，银行信贷员又开始赶工了。上周遇到某大银行公司业务部人士，他说：“常态，基本上一季度会放掉全年计划的一半。”
今年的全年计划是多少？6万亿~7万亿？7万亿~8万亿？7.2万亿？7.5万亿？近期说法不一而足，有的来自“权威人士”的讲话，有的来自机构预测，但基本在6万亿~8万亿区间。但普遍观点认为，今年再也不会出现去年近10万亿的盛况。
去年1月，人民币贷款增加1.62万亿元，同比多增8141亿元。今年如何？“据我们从不完全渠道了解的情况，进入2010年的第一个工作周，银行体系每天的信贷投放大概到了1000亿元。”国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松上周末在一公开论坛上表示。
“中国经济在极度不景气的世界逆流而上，真正发挥关键作用的不是4万亿财政刺激，而是9.2万亿的金融刺激。”高盛大中华区主席胡祖六认为，如果在2010年不能得到有效控制，在极端的情况下有可能酿发与美国次贷危机相似的危机，导致近十年来中国银行业的改革付诸东流。
但巴曙松要乐观得多，“在中国经济率先复苏而西方国家没有复苏的时期，正好是后危机时代，是中国加速资本形成的关键时期。”
他认为，今年我们真正要让经济增长动力释放出来，6万、7万亿的信贷市场增长很可能是不够的。从短期政策来说，信贷投放多了，容易导致短期的压力，但从经济发展的角度来看，反而有利于抑制下一个周期的通胀压力。
市场对于巨量信贷造成的流动性风险依然担心，通胀、资产泡沫被认为是未来流动性必由之路。巴曙松认为，不必担心通胀，在经过一个建设周期之后，固定资产投资规模大了反而可能有助于下一个周期里抑制通货膨胀，之前很容易出现通胀的原因是基础设施投资不足。
而股指期货和融资融券如果顺利推出，将为流动性的“折腾”提供更多的用武之地。2010年的资本市场，将是龙腾虎跃。
上述银行公司业务部人士说，去年大量的贷款是流动资金贷款，具有较强的流动性，银行业容易回收和规避风险。另一方面，去年还有近2万亿的企业存款。也就是说，今年即便只有7万亿左右的新增信贷，银行的资金供给能力也远超过此。
央行的态度在发生变化。上周央行在银行间市场发行的3月期央票和91天正回购操作，利率分别比前期上涨了0.04个基点和3个基点，这是央行公开市场操作利率连续19周保持稳定后，首度出现上行。央行在去年第四季度货币政策委员会上表示要增加货币政策的针对性和灵活性。
新的潮头已经打过来了，这是2010年的开端。
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