| 来源： |
上海金融报 |
发布时间： |
2009年12月15日 09:57 |
作者： |
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贯彻和落实货币政策是基层央行的一项基本职责，本文以浙江省中部的金华为例，从货币政策的视角，研究金融宏观调控对区域经济金融的影响，以货币政策中主要作用途径之一的“信贷配给途径”为分析思路，选取1998—2008期间信贷投放与GDP的关系、工业贷款投放与GDP的关系、基本建设贷款投放与GDP的关系、相对发达地区贷款投放与GDP的关系四个方面，对金华经济金融的影响进行分析，助推货币政策的贯彻与落实。
从信贷配给途径研究货币政策对金华经济金融的四大影响
（一）金华信贷投放总量与
GDP的关系分析1998-2008年，金华市金融机构贷款余额与GDP总体上均保持了较快的增长态势。从年度看，每年的信贷投放量与
GDP的增长呈现高度的一致性。
从季度看，每年的信贷投放从宏观上反映出实施倾向政策的意图和区域信贷政策的要求，且金融的指标反映超前于经济增长指标。从均衡性看，金华市的信贷投放与商业银行的经营战略取向密切相关，反映出我国金融改革对金融企业微观机制再造的影响。反映在信贷投放上，体现出“早投入，早收益”的特征。从贷款的质量看，贷款使用效率在1998—2008年间，呈递减趋势。
（二）金华工业贷款投放与
GDP增长的关系分析近年来，为支持金华实施工业强市发展战略，金融部门大力支持工业发展，1998—2008年，工业贷款年均增长27.5%。据统计，金华市人均GDP已超过5000美元，步入工业化加速发展时期。这一时期结构调整最频繁，结构变动最剧烈，经济转型升级任务最紧迫。从1998年到2008年，金华实施的信贷政策来看，有以下几个特点：（1）按照扩大内需的政策要求，运用信贷杠杆，努力增加对农业、技改项目、城市基础设施、道路交通、旧城改造的信贷投入，支持消费信贷业务。（2）实施扶优扶强战略，加大对中小企业和非国有经济发展的支持力度，同时注重了对欠发达地区的信贷投入，促进区域经济协调发展。（3）强化了对信贷规模的控制和管理。（4）实行了“分类指导、区别对待、有堵有疏、有保有压”的信贷政策。更加注重信贷结构的调整优化，努力推动区域经济转型升级。
（三）金华基本建设贷款投放与GDP的关系分析
从1998年起，金华市基本建设贷款大幅增加，2005年底达到贷款余额的最高值171.04亿元。从2006—2007年，金华市的基本建设贷款出现连续两年的负增长，从信贷的需求方面反映基本建设项目，尤其是大项目的需求明显不足，在一定程度上影响到区域的经济增长。
（四）金华区域差别化的信贷投放与GDP的关系分析
金华市有9个县（市、区），一般把市区（婺城区、金东区）、义乌市、永康市、东阳市划为相对发达地区，兰溪市、浦江县、武义县、磐安县则划为发展中地区。根据统计指标测算，不同区域的信贷投放有如下特点：（1）信贷资源的配置和占用，与产生的GDP之间不匹配。2008年，相对发达地区信贷资源占用83.86%，GDP产生仅占全市的77.15%，相差6.71个百分点。而发展中地区的年度贷款余额占全市年度总贷款余额的占比为16.14%，而产出的
GDP占比为22.85%，后者比前者高出6.71个百分点。
（2）发展中地区信贷资源使用效率高于相对发达地区。相对发达地区的贷款使用效率（GDP/L）从1998年的1.38降至2008年的0.807，呈下降态势。发展中地区的贷款使用效率（GDP/L）从1998年的1.917降至2008年的1.242，后一地区比前一地区高出0.435。
这一现状表明，相对发达地区的经济发展已面临着环境治理成本上升，产品市场拓展空间受限，迫切需要扩大内需、发展现代服务业、寻找新的经济增长点。传统的发展模式亟待转型升级，科学发展的形势和任务比发展中地区更加紧迫。而发展中地区发展转型升级的任务也须提上议事日程，并采取前瞻性的措施加以实施。
货币政策影响金华经济的四个问题
第一，经济的持续快速发展问题。
从三大需求看，区域经济发展的可持续性受到考验。从投资需求看，尽管近年来全社会固定资产年均增长18%左右，但随着城市基础设施的一些大项目相继竣工，投资项目有所减少，投资对经济增长的拉动作用有所弱化。从消费需求看，近几年居民的消费热点主要集中在住房、汽车上。由分配不公导致的社会成员收入差距逐年拉大，使人数众多的城镇居民、农民消费明显不足。从出口需求看，国际金融危机造成外需不足的影响将持续加深，而金华市外贸依存度已高达41.4%以上，区域持续20多年的外向型经济发展模式能否可持续，存在众多的挑战和不确定性。
第二，经济发展的转型升级问题。
经过30多年的改革开放，金华市的生产力水平、人民生活水平、区域综合实力显著增强。据统计，2008年，全市生产总值1681.85亿元，按2008年均汇率折算为5261美元。1998－2008年，市区城镇居民人均可支配收入从7595元增加到21408元，全市农民人均纯收入从3453元逐年增加到8264元。第一、二、三产业增加值占地区生产总值的比重为5.3∶53.7∶41.0，已处于工业化中后期的发展阶段。在农业方面，基础设施仍然落后，农户零散经营，难以形成规模经济；在工业方面，金华市工业集群规模不大，块状经济向产业集群转化升级的步伐相对缓慢，短期内难以形成产业集群优势；在第三产业方面，现代服务业还不能承担主导产业的重任，服务业发展尚处在一个初中期的发展阶段。从区域发展的可持续性面临的考验看，土地等资源要素供给的压力，节能减排、环境治理的倒逼机制，促使区域经济加快转型升级，面临更加现实的紧迫性和严峻性。
第三，差别化的区域金融宏观调控政策问题。
浙江省在全国属于较发达地区，金华在浙江省属于中等发展地区。1998－2008年，浙江省金华市的GDP增长率高于同期全国的GDP增长率2－6个百分点之间，说明经济发展相对于全国某些省份和地区处于不同的发展阶段。再从增长规律看，2004年，全国GDP增长率达到顶峰，而浙江省和金华市在2003年已达到15%和16%增长率的峰值，说明浙江省和金华市的经济发展相对全国而言有一年左右的超前期。如果一刀切地在某一时段实行货币政策，势必对类似金华这样区域的经济发展产生负面影响，也与货币政策实施的初衷目标产生一定的背离。
第四，信贷投放的大起大落问题。
货币政策在信贷投放上一般要求均衡、持续，尽可能地避免经济平稳较快增长产生过度波动。然而从近几年金华的信贷投放实践看，无论是总量还是结构，都呈现出大起大落的现象。如2004年实行宏观调控，金华新增贷款量183.33亿元，竟比2003年减少78.51亿元，降幅达到29.98%。这种信贷投放急剧性的紧缩，使众多中小企业陡然感受到贷款规模减少的压力，不利于经济的平稳发展。
对策和建议针对以上货币政策对金华经济影响中发现的四个主要问题，我们提出了相应的四条建议。
首先，以科学发展观为指导，加快区域经济发展方式的转变。
深入贯彻落实科学发展观，以转变发展观念为先导，以增强综合实力、国际竞争力和可持续发展能力为目标，立足扩大内需保持区域经济平稳较快增长，着力推动经济增长。由主要依靠投资、出口拉动向依靠消费、投资、出口协调拉动转变，由主要依靠第二产业带动向依靠第一、第二、第三产业协同带动转变，由主要依靠增加物质资源消耗向主要依靠科技进步、劳动者素质提高、管理创新转变，努力推进金华经济又好又快发展。
其次，以改革创新为动力，加快经济发展转型升级的步伐。
按照新型工业化的要求，继续实施“工业强市”战略，加快推进制造业向高端化发展。
把做大做强高技术产业和优势支柱产业、改造提升传统产业作为推动工业结构优化升级的工作重点，逐步提高产品科技含量和附加值，提升产业发展层次。围绕“一基地两中心五大产业区”建设，以培育发展汽摩配、五金机械等优势产业集群为重点，加快推进装备制造业、高新技术产业等现代产业发展，形成一批更具市场竞争优势的主导产业。充分发挥我市专业市场优势，进一步完善专业市场型、枢纽转运型、产业基地型、都市配送型物流网络布局，积极推动各类专业市场转型升级。
再次，以金融宏观调控的针对性为前提，实行区域差别化的货币政策。
在我国经济转轨和区域金融差异客观存在的情况下，为提高货币政策调控的效果，可以考虑实行必要的区域差别化的货币政策。在以下三个方面进行货币金融政策的差别化调整：一是进一步扩大发展中地区贷款利率的浮动范围，使利率水平更好地反映当地的实际经济状况，提高金融机构投放贷款的积极性；二是在满足资本充足率要求和控制风险的前提下，适当降低发展中地区金融机构的存款准备金，提高商业银行体系的货币创造功能，提高发展中地区可用资金的规模；三是实行对发展中地区倾斜的金融机构市场准入制度。
最后，以加大对中小企业的金融支持力度为着力点，促进区域经济持续平稳较快发展。
中小企业健康持续发展是金华市经济持续平稳较快发展的保障。建议从以下三个方面加大中小企业发展扶持力度，促进中小企业健康持续发展。一是大力推进中小企业信用体系建设，完善中小企业信贷管理制度，通过设立中小企业专营服务中心等方式，推动信贷支持中小企业长效机制的建立；二是落实小企业贷款风险补偿政策，推广和扩大小企业专项贷款试点范围，加强对零贷款小企业的信贷营销工作；三是加大联保贷款业务的拓展力度，加强与担保机构的业务合作，建立和完善担保风险的分担机制，缓解中小企业融资担保难问题。
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