□ 本报记者 马玉荣

　　国内外新能源企业正忙于跑马圈地，像美国First Solar公司、无锡尚德、江西赛维、国电、中广核等，追逐新能源项目。

　　上市公司盈利能力削弱

　　香港中银国际刘志成说，政府想抑制一下过热，容易让我们认为行业面临风险比以前提高。如果后续有别的政策出台，得看政府从设备开始，还是建设新能源开始，从上产能就开始限制？但对目前已经存在的相关厂商，反而是好事，以后竞争就不会那么激烈了。

　　摩根士丹利华鑫基金研究人士说，风电整机行业和多晶硅制造业的产能过剩现象加剧了行业的竞争格局，加速了产品价格的下降，同时也削弱了上市公司的盈利能力。

　　最直观的例子是拥有多晶硅业务的上市公司在2008年时一度成为资本市场追捧的热点，但是在多晶硅价格大幅下滑后的09年，这些上市公司的多晶硅业务再无法给予公司丰富的利润，有些公司的多晶硅业务甚至出现亏损，公司的盈利受到大幅影响，而昔日的“亮点”多晶硅业务已经成为市场回避的风险点。

　　从资本层面上看，新能源部分行业的产能过剩已反映在相关上市公司的股价上，也会使PE/VC对相关领域的投资持更谨慎态度。记者从纽约泛欧交易所集团北京代表处了解到，目前在纽交所上市的太阳能公司有无锡尚德、常州天合光能、江西塞维、浙江煜辉，欧交所有东营光伏上市，而美国本土太阳能上市公司家数比这要多得多。外资机构研究人士表示：“在美国股市太阳能上市公司早涨了很多，香港股市里本土的风电设备公司只有几家，中国内地很多公司是从其他业务转做风电、光伏，不是纯粹、彻底的。”

　　国务院常务会议上的政策动向表明，政府已经充分的认识了风电、多晶硅行业受利益驱动而造成的产能过剩问题。

　　国家实施的产能控制政策将净化风电整机制造行业和多晶硅制造行业的产业环境，提高产业的进入壁垒，逐步减缓相关企业目前所面临的竞争压力，引导产业走上健康有序的发展道路。对于上市公司的影响，我们认为抑制过剩产能的政策对目前已经进入风电整机和多晶硅制造业的上市公司是有利的，保证了他们在行业中的先发优势。当然受益最大的还是行业中的龙头上市公司，技术、规模和资金上的优势将使它们在未来的行业整合中优势尽显。

　　国内新能源，特别是光伏发电和风电有一定产能过剩问题，原因有多方面。美国光速创业投资宓群总经理说，光伏发电而言，发电成本在逐年下降，但仍需大量政府补贴。最大的欧洲市场因经济危机导致政府补贴和需求受很大影响，奥巴马新政鼓励新能源发展，落实到具体措施还不多。国内新能源发展和补贴政策会起到积极作用，但内需的发展需要时间。在风电领域主要市场是在国内，但西部风力资源丰富的风电场离用电最需的东部城市距离远，风电并网稳定性问题还未完全解决，造成一些风电场建后无法顺利运营。“中国防止一哄而上都搞新能源、清洁能源，造成过剩产能，各个国家争市场，都不想吃亏，才这样子。”

　　多管齐下治理产能过剩

　　如何治理新能源存在的产能过剩？宓群指出，从国际经验来看，长期解决产能过剩可从几方面入手，在技术层面上提高光伏发电效率，降低成本，以减少对补贴的依赖性。在风电上解决风电并网问题。另外通过收购或研发掌握风电设计和制造的关键技术。在政策上引导向高质量新能源项目的发展，减少低质量项目带来的产能过剩和重复建设。

　　摩根士丹利华鑫基金研究人士认为，从西方发达国家发展新能源的历程来看，大都经历了技术论证、产品研发、批量生产、批量应用的传统产业发展路径。漫长的产业发展历程使大多数企业积累了丰富的科研、生产和销售经验，产业链的上下游行业也形成了良好的合作氛围，整个产业链得到了较为全面的发展。相比之下中国新能源行业的发展缺乏大局观，缺乏产业发展的合理规划和有效的论证，多数行业还是走粗加工业的发展路线，只引进生产线不学习技术，用经营劳动密集型企业的方法来经营资本密集型企业，不但造成了人力、物力和资源的大量浪费也造成了产业发展的趋同并最终导致产能过剩。

　　因此，我国要治理新能源行业的产能过剩，必须要对行业的现有状况进行了解，针对各个子行业建立明确的技术标准，按照技术标准对现有的产能进行整理，将有技术优势的公司列为行业重点的发展公司和行业整合的平台，另外，国家补贴标准和新项目上马进度也需要科学衡量，避免出现短期高利润率驱使的盲目扩张现象。对于新项目的审批要制定严格的审批标准；对项目投资商的从业经历、项目投资的自有资金比率、项目的技术门槛制定明确的标准；对一些高耗能和污染性行业，在新项目审批制度中还要强化环境监管要求。