| 来源： |
经济参考报 |
发布时间： |
2009年07月16日 10:27 |
作者： |
王迎晖 |
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2009年6月末，国家外汇储备余额为21316亿美元，同比增长17.84%。上半年国家外汇储备增加1856亿美元，同比少增950亿美元。6月份外汇储备增加421亿美元，同比多增302亿美元。6月末人民币汇率为1美元兑6.8319元人民币。
点评：尽管今年中国外汇储备增长步伐放慢，外汇储备余额还是在6月末突破2万亿美元关口。同时，6月份的外汇储备也实现了同比多增302亿美元。虽然外汇储备多增表明国家财富的增加，但类似的数据在我国早已不是令人兴奋的事情。
由于危机之前外汇储备增加给货币政策带来的困惑犹在眼前，因此有同行提出6月份的数字会不会是2006年和2007年央行收紧流动性那一幕重启的序幕？这样的想法也许是杞人忧天。但是反危机以来的天量信贷已经造就目前极度宽松的流动性。虽然外汇储备增速仍远低于2007年至2008年30%至45%的水平，但已见底回升应是基本判断。
从二季度外储增长17791亿美元来看，外汇占款总量增长已开始加速.若下半年境外资金持续流入中国，国内基础货币投入将加大，从而令货币投放更为迅猛。加上随着经济复苏，经济活动开始活跃，货币乘数效应显现。这几种因素“兵合一处”，对货币政策形成的压力与危机之前何等的似曾相识。再加上危机尚未过去，适度宽松货币政策不能大幅转向，这样一种局面大大限制了货币政策在“适度”上的活动空间，央行两难处境加剧。
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