| 来源： |
中华工商时报 |
发布时间： |
2009年04月20日 13:34 |
作者： |
李涛 |
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业内人士称宽松流动性、低利率及相关刺激政策仍将为A股提供较强支撑
本报记者 李涛
中金公司首席经济学家哈继铭日前在上海举办的“第四届富国论坛”上表示，基于先行指标的复苏和信贷扩张带来的准财政刺激，中国下半年GDP增速将超过8%。
先行指标向好调高GDP预测
哈继铭把陆续公布的3月经济数据总结为：“滞后或同步指标恶化，先行指标好转。”这些看上去变得“乐观”的先行指标包括：发电量止跌回升、采购经理人指数PMI重回50以上、汽车销量回暖、房地产成交量回暖、库存消化时间缩短等等。
据中金公司经济综合领先指标显示，中国货币条件已经达到历史最宽松的水平，国内流动性充裕，减轻了通缩的压力。
面对这些先行指标的复苏和信贷扩张带来的准财政刺激，哈继铭预计3月份CPI虽然还是下降，但降幅会低于2月份，未来CPI走势将由负逐渐走到正。同时他还上调了对中国全年GDP的预测，从去年11月份预测的7.3%调高到7.6%，下半年将明显高于8%。
全球中长期将低增长高通胀
“如果说过去十年全球经济充分享受了高增长、低通胀，那么未来十年可能不得不生活在高通胀、低增长的环境当中。”对于世界经济的未来，哈继铭这样预测。
面临外需环境的恶化，中国的增长仍然靠改革，这已经成为共识。对此，哈继铭认为这些改革包括降低增值和营业税率、实行土地改革加快城市化进程并鼓励消费、完善社会保障和医疗制度改革以鼓励消费、资源价格改革、放开垄断和管制，以释放民间投资热情，实现产业结构升级。
A股主题投资反复活跃
富国基金副总经理陈戈则在此次论坛上表示，短期A股将在强势的区间震荡，主题投资可能反复活跃。
陈戈认为，宽松流动性和低利率环境、政府的经济刺激政策、投资者对未来经济预期的好转以及投资者情绪的恢复，将为A股市场提供强有力的支撑。同时，短期内中国经济复苏前景的不确定性以及上市公司业绩压力将会对市场产生压制作用。因此，在这两种力量的博弈下，A股短期内总体将保持强势的区间震荡，活跃度较高。
谈到A股的未来投资机会，陈戈提出，短期内要注意预期改善推动下的投资机会，而主题性投资机会穴如新能源、军工、世博会、迪斯尼、海西经济区雪可能会反复活跃。消费与服务行业则是长期的投资主题，包括消费品、餐饮旅游、金融服务、零售、医疗保险、通讯运营、住宅和文化娱乐业。
华商盛世基金经理则在日前接受记者采访时指出，与过去两年股市的单边上涨或连续暴跌不同，在今年的震荡市中，对宏观经济和政策走向的判断，决定了投资是否能够取得成功。目前，华商盛世基金对市场中期看好，投资策略积极主动，且该基金规模相对较小，操作灵活，能够根据市场形势的变化迅速调整资产配置。
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