在瞭望智库、中国社科院、国家统计局举办的宏观季度分析会第三次会议上，与会专家认为，多种因素造成第四季度及未来中国经济增速可能下降，2014年经济增速将略高于7%，政府应在收入分配、资本配置等方面需作好政策储备。

　　中国银行首席经济学家曹远征认为，现在世界经济增速持续低迷，预示着出口导向型经济已走到尽头；劳动力成本上升，预示着低成本的制造业竞争优势受到挑战；人口老龄化，预示着储蓄率下降，进而投资驱动型经济增长难以持续；资源和能源约束日紧，资源耗费型经济增长必须转变。这预示着中国工业化进入中后期，潜在增长率将下降。

　　国务院发展研究中心宏观经济研究部部长余斌在测算后判断，四季度经济增长有所下降，应在7.5%左右，全年增长率大体在7.6%。他表示，国研中心不久前向国务院提交的题为《促进中国经济增长进入新的常态》的报告认为，中国经济增长已告别10%增长率的常态，正向7%左右的新常态过渡，2014年预计中国经济增长会略高于7%。

　　为应对四季度经济放缓，与会专家认为政府方面需要提前作好政策储备，在政策层面要优化政策、推进改革、稳定预期；在市场层面要稳定货币、搞活金融、防范风险。具体来说，包括四个方面：

　　一要合理调整政府、企业、居民三者的收入分配结构，适当给企业减轻负担，提高居民可支配收入；

　　二要合理配置资金，改变当前大量资金、信贷集中于房地产或其他政府隐性担保基础设施领域，导致资金价格攀升、挤迫实体经济的现状；

　　三要化解产能过剩情况，国研中心9月份对3545家企业的调查显示，71%的企业认为目前产能过剩非常严重或比较严重，67.7%的企业认为消化目前产能需要3年以上。（瞭望智库研究员）

　　经济增速下滑不是“猛虎”，是经济结构调整的必然代价。

　　国际政经

　　警示：亚洲银行信贷质量下降

　　家庭债务占GDP比重超过75%的红线

　　国际评级机构标普日前发布的报告显示，马来西亚、泰国、新加坡和韩国的家庭债务占GDP比重已经超过75%的红线，其中马来西亚和泰国的家庭债务占GDP比重分别由2008年金融危机前的60.4%和55.6%上升到80.5%和77.1%。

　　亚太地区的家庭负债中居于首位的是住房抵押贷款。根据统计机构Demographia的统计，马来西亚的家庭贷款占总资产的比重为70%，泰国则更高达80%。这两个国家执行相对市场化的利率政策，因此对利率的免疫功能很低。

　　标普认为，一旦马来西亚和泰国等亚太国家的经济增长速度放缓、失业率提高、家庭收入下降，而全球范围内又进入相对偏紧的货币环境，银行信贷健康将受到损害。

　　虽然标普对中国的信贷质量表示乐观，但是据渣打银行两个月前推出的题为《亚洲债务大起底》的研究报告称，尽管中国家庭的负债还较低，但是最近5年中国的名义信贷增长已大大超过GDP增长，为亚洲各主要经济体之最。

　　一旦亚洲国家的经济形势恶化，银行出售劣质资产的能力也会受到损害，这会进一步削弱银行的资产健康状况，进而冲击到亚洲的金融系统。

　　增收：英国或对外国购房者征税

　　目的据称是抑制日趋活跃的中国资本

　　海外投资者的涌入令英国房价持续高涨。近一段时间，伦敦和英格兰东南部房产市场面临的泡沫风险受到广泛关注。2013年以来，伦敦富裕地区的房价已上涨11%，主要的驱动力来自伦敦购置房产的海外投资者。

　　为应对可能的房地产泡沫，据BBC报道，英国财政大臣奥斯本正考虑向英国购置房地产的海外房主征税。据称，奥斯本有可能在12月发布的《秋季报告》里增加这项资本增值税种，征收对象为在英国出售第二套以上房产的海外投资者。如果该政策得以施行，海外投资者再也无法利用现行法律的“灰色地带”。在出售英国第二套以上房产后不用上缴任何受益税。

　　报道称，奥斯本对这项外界传言的资本增值税计划没有否认，英国财政部也拒绝置评。据称，财政部已初步对这项政策进行了评估，并提交给奥斯本作最终决定。分析人士担心，这项计划会对英国特别是伦敦房地产市场造成冲击。由于需求量巨大，伦敦房产市场一直支撑着整个英国楼市。

　　从2013年开始，在英国购房的中国人增长迅速，英国若推出这项新政，日趋活跃的中国资本将首当其冲。

　　国内政经

　　受挫：中国矿业海外投资频失手

　　海外矿产投资需回归理性

　　受世界经济影响，全球矿业发展势头放缓，矿产品价格、贸易和矿业投资等指标也出现了震荡收缩。据悉，2012年，国际上小矿业公司勘探投入同比下降40%。

　　然而，中国企业在国际矿业市场上仍频频出手，表现活跃。据中矿联数据显示，2013年前三季度，中矿联共受理中国企业境外矿业投资项目103例，同比仅减少8.0%；中方协议投资额31.36亿美元，同比减少10.9%。其中，并购金额11.24亿美元，勘察勘探金额3.80亿美元，矿山建设金额14.80亿美元。投资涉及中国企业101家，其中国有企业项目占三成。

　　虽然中国公司无惧矿业并购低潮，频繁在国际上出手，但这并不意味中国企业抄底全球市场，也不表明它们对全球矿业市场具有深刻的洞见和把握。中国矿业联合会常务副会长王家华在2013中国国际矿业大会上指出；“中国在海外的矿业投资，大概有80%的失败率。其中对铁矿的成功投资更寥寥无几。”中国企业境外矿业投资如此高的失败率令人惊讶，显示了中国境外矿业投资存在的盲目性和高风险。

　　近年来矿业“走出去”大热，但在低迷的国际矿业形势下，中国矿业企业海外投资需要更多的理性。

　　双降：广交会落幕

　　显示外贸形势尚未根本好转

　　第114届广交会11月4日在广州落下帷幕。来自大会主办方的统计显示，与上届相比，本届广交会境外采购商与会人数减少6.5%，成交额下降10.9%。

　　在11月4日举行的广交会闭幕新闻发布会上，广交会新闻发言人、中国对外贸易中心副主任刘建军介绍说，在全球贸易呈低速增长状态、国际市场竞争加剧、贸易摩擦形势依然严峻的背景下，本届广交会境外采购商与会189646人，来自212个国家(地区)，与会人数比第113届减少6.5%，比去年同期的第112届微增0.1%。

　　各大洲境外采购商与会人数按比例从高到低依次为：亚洲、欧洲、美洲、非洲、大洋洲。其中，亚洲占比达到54.17%。与上届相比，仅欧洲采购商增长了6.76%，其他几大洲采购商人数均出现下降。

　　从成交情况来看，刘建军说，本届广交会累计出口成交1946.1亿元人民币(折合316.9亿美元)，比上届下降10.9%(扣除汇率波动因素，下同)。与上届相比，对欧盟、日本、金砖国家、中东、东盟成交均出现下降，仅对美国成交增长了1.7%。尤其是对中东成交下降最多，达到23.2%。

　　广交会素来被视作外贸的晴雨表和风向标。2012年的第112届广交会曾出现过客商与成交双下滑，业内专家表示，本届广交会再次出现“双降”，显示当前外需尚未根本好转。

　　威胁：美国公共投资现新低

　　《金融时报》11月5日发布的数据显示，美国公共投资规模已降至二战后最低水平。受财政紧缩影响，美国公共领域的总资本投资占GDP比重已降至3.6%，低于战后5%的平均水平。

　　《金融时报》指出，公共投资规模之所以创下新低，主要原因在于共和党人“成功地”阻挠了奥巴马在基础设施、科技和教育领域增加支出的计划。

　　这一数据凸显出全面预算削减对美国未来增长的威胁，因为预算削减主要集中在能提振产出的联邦投资项目，而不是养老金、老年人医疗保健等转移支付项目。