欧洲主权债务危机、美国债务上限问题以及全球不平衡的逆转，意味着世界经济步入结构重构时期，这决定了世界经济改善的步伐十分缓慢，而且充满了不确定性，外需下滑的同时可能还将面临资本外逃的冲击。虽然5月我国进出口实现了两位数超预期的增长，但6月进出口增速出现了一定幅度的下滑，这也说明我国外需大幅回暖的基础并不牢固，外需放缓还将持续较长时间。

　　目前国内对大宗商品的需求还没有明显增长的趋势。5月份进出口，特别是进口大增，可能更多的是因为大宗商品价格明显下跌，企业逢低买进，而且市场对未来“稳增长”政策带来的利好有所预期，从而补充库存，带来进口量的回调。

　　从外部情况看，美国新增就业的增速保持了持续上升的势头，房地产市场触底反弹，消费信心持续改善，经济持续出现温和反弹。美国经济复苏的基础进一步夯实，这成为世界经济增速企稳的核心力量。

　　与此同时，欧洲经济持续疲软，虽然2011年预测的全面进入萧条的极端情况并没有出现，但主权债务危机与银行风险上扬、经济恶化与政治重构之间的恶性循环已经产生严重负面效应，欧洲经济步入停滞已基本成为定局。这将严重拖累世界经济，成为世界经济复苏进程中的最大阻碍和不确定性。

　　事实上，出口下滑，已使新兴经济体的增速出现了普遍下滑。这意味着简单通过内需扩张来刺激经济，使经济增速回到原来的轨道，将会面临严重的供给—需求结构转换的问题，供给过剩、需求不足的问题还会进一步凸显，结构性矛盾还会加剧。因此，利用内需扩张填补外需恶化的程度不宜过大。

　　（本报记者 刘先云整理）