| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2012年01月30日 10:16 |
作者： |
李木子 |
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新年伊始，愈演愈烈的欧债危机像阴霾一般笼罩在达沃斯上空。2012冬季达沃斯论坛诸如“欧洲发展新模式”、“重建欧洲”、“欧洲新身份”等关于欧洲的议题均透露出对欧洲未来发展的不确定性与焦虑。
过去的十年，伴随着欧洲经济一体化的日趋紧密，欧元应运而生并迅速发展，欧洲主要经济体先后加入欧元区，“保守”的英国人对欧元这个新兴事物并未表现出过多的兴趣。与高速发展相比，欧元体制的不完善似乎微不足道，直至全球金融危机的爆发，让一切暴露在阳光之下。
都说“旁观者清”，如果真的是这样，那么，欧元以及整个欧元区都面临着尴尬——非欧元国家的“淡漠”与欧元国家的“乐观”。评级机构的负面展望，其他经济体的担忧，本国市场对政策的反应，使得欧元区国家进退维谷。
英国首相卡梅伦26日在达沃斯年会特别发言中表示，欧洲单一货币——欧元不具备关键制度的支持，没有可持续性。
卡梅伦表示，所有成功的单一货币都具有相同特点，需要完善、成熟的制度作为支持，这包括强势的统一中央银行、健全的金融制度、高度一体化并能灵活应对冲击的经济、能够化解内部不平衡和风险的财政转移制度以及共同的发债机制。
在欧元发起国的德国看来，欧债之所以成为危机，与制度设计无关，而是因为欧元区国家“不太守纪律，不太遵守一些标准，而且缺乏一些付出。”德国财长朔伊布勒在达沃斯论坛上如是表述。
国际货币基金组织总裁拉加德27日在达沃斯世界经济论坛也称，对于欧元区之后会怎么做有“很大的忧虑”。
拉加德称，希腊政府与私人部门债权人达成的债务减记规模必须是可观的，所有利益攸关方都必须确保希腊不发生违约。希腊与债权人的债务谈判最关键的目标在于确保希腊债务占国内生产总值的比例在2020年以前降至120%。
债务确是关乎欧元区稳定的一子。朔伊布勒认为，如果欧元还是希望成为一个稳定的货币的话，我们必须要讨论债务的问题。
花旗银行首席执行官潘伟迪表示，欧债危机表明银行业应加强自律，同时还要促进经济增长。
过去十年，欧元区的发展犹如发达经济体的缩影，依靠债务维持经济繁荣，不仅使债务累积到无法回头的地步，大量超发的货币也泛滥到全球，带来外溢效应。
同时造成新兴经济体的增长难度加大，而发达经济体自身也是债台高筑，面临着随时加剧的国家主权债务危机。
刚刚迈入2012年，欧元区就遭遇了评级机构的“轮番轰炸”。
国际主要信用评级机构标准普尔公司1月13日宣布下调法国等9个欧元区国家的长期信用评级。
其中，法国和奥地利丧失了最高的3A评级，被下调一个等级至AA＋；意大利、西班牙和葡萄牙的主权信用评级均被下调了两个级别。
此外，由于法国是欧元区临时救助基金欧洲金融稳定基金（EFSF）的第二大担保国，法国失去3A评级后，EFSF的3A评级也将难保。
市场也进一步担心，欧洲是否有解决危机的能力。已经有消息指出，标普将会在近日下调EFSF的评级。
标普的评级，维持了欧元区最大经济体德国最高3A评级。意大利、西班牙、葡萄牙和塞浦路斯被分别下调两级。
国际评级机构惠誉1月27日宣布对5个欧元区国家主权评级进行调降操作，并维持负面展望。
惠誉将比利时发行人违约评级从AA+下调至AA；将意大利发行人违约评级从A+调降至A-；将西班牙发行人违约评级从AA-下调至A；将塞浦路斯发行人违约评级从BBB下调至BBB-；将斯洛文尼亚发行人违约评级从AA-下调至A。
对于评级被下调，西班牙政府随后回应称，已经了解本国经济的不平衡，政府已推行复苏的改革计划，改革料将在今年第一季度完成。
国际知名评级机构穆迪尽管目前还未对欧元区国家主权信用评级作出下调，但其在1月16日曾表示，法国的评级为AAA，前景为稳定。但同时指出，仍在评估对法国AAA评级的“稳定”展望，将于第一季度提供更新。
穆迪还称，债务状况恶化和潜在负债问题令法国评级展望承压；法国政府在公共财政方面的操作空间比2008年要小。穆迪指出，若法国债务与GDP之比继续上升且欧债危机恶化，法国的AAA评级或面临压力。
当地时间1月26日，葡萄牙国债收益率继续上扬，创下欧元问世以来的新高，投资者担心希腊债务重组谈判会对葡萄牙产生不利影响。Tradeweb的数据显示，葡萄牙5年期国债收益率上升近1个百分点，至19.06%；10年期国债收益率上升超过1个百分点，至15.10%；市场交投淡静，流动性不足。
在卡梅伦看来，欧盟国家的问题不仅仅是欧元的难以为继，缺乏竞争力已成为制约欧盟发展的重要因素。世界经济论坛公布的最新数据显示，超过半数的欧盟国家2011年出现竞争力下滑，其中有5个国家的竞争力低于伊朗。
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