据了解美国财政部想法的人士称，美国财政部将会为美联储(Fed)可能采取的压低长期利率的刺激操作提供方便。

　　如果美联储决定实施“扭转操作(Operation Twist)”，财政部将会扮演关键角色。“扭转操作”是指美联储增加较长期国债的购买量，以削减其他投资者能够购买的这类债券数量，从而压低长期利率。

　　但该操作的效果将取决于财政部如何反应。如果它与美联储对着干，趁着美联储买入之际发行更多长期债券，便可能极大地削弱扭转操作对利率的影响。

　　不过，财政部不太可能趁长期利率不断下降，突然大举增加债券发行量，尽管它的战略目标之一是延长美国国债的平均期限。

　　美联储将于9月20日至21日举行下一次货币政策会议，“扭转操作”——美国于1961年采取类似举措之后得名——会是其考虑的众多选择之一。其它选择包括改变关于未来利率的沟通方式，或者削减它向银行支付的储备金利息。

　　一些经济学家指出，由于财政部不断扩大较长期债券的发行量，美联储先前定量宽松政策——比如去年11月启动的规模6000亿美元的资产购买（即QE2）——的效果遭到削弱。

　　进行扭转操作意味着，美联储将停止对新短期债券的再投资，所以财政部将不得不向公众出售更多的债券。但由于财政收入一直在增加，财政部预期没有必要在当前计划的基础上大幅扩大债券销售。

　　译者/何黎