标准普尔(Standard &Poor's)母公司麦格劳-希尔(McGraw-Hill)旗下一个研究部门称，如果美国失去它的AAA评级，那么这个最大经济体政府债券市场的投资者可能面临高达1000亿美元的亏损。

　　评级下调将会导致债券收益率上升，价格下降，这还意味着，美国财政部为了给1万亿美元的年度预算赤字融资，每年将需多支付23亿至37.5亿美元的利息。

　　独立于标普的研究团队S&P Valuation and Risk Strategies表示：“如果标普或任何其它主要评级机构下调美国评级，美国国债就可能贬值，幅度可能有1000亿美元之多。”

　　目前，美国国债收益率尚未反映出人们对美国失去最高评级的担忧。10年期国债收益率上周五跌至2.85%，创下年内新低。投资者目前担忧的是美国经济增长乏力、以及欧元区债务危机蔓延至美国。为期4周的短期国债收益率已因为该担忧而降至零以下。

　　尽管美国遭到降级的威胁还很遥远，但鉴于巨额的长期赤字与提高14.3万亿美元国债上限的讨论陷入僵局，这种可能性仍然存在。

　　4月份，标普维持了其对美国的评级，但将展望修正至了负面，原因就是美国的赤字及其到2013年不会得到大幅削减的风险。

　　S&P Valuation and Risk Strategies的分析显示，如果美国的评级被下调至AA或A，那10年期国债的价格将会分别下降2%与3.2%，从而推高收益率。

　　30年期国债价格在两种情形下将分别下降3.9%与6.3%。这项分析主要关注的是到期期限超过两年的国债，因为这部分国债受美联储(Fed)接近零的利率政策的影响最小。因此，它对降级相关成本的估计被认为是保守的。

　　译者/何黎