| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年04月23日 10:06 |
作者： |
林志江 |
| |
■环球视线
□华富财经林志江
一个负债累累的平常人，一家已是负资产的企业，最后无力偿还债务会怎么办？在一个以自由经济为主导的市场里，破产或清盘该是一了百了的结局。若不破产又能怎样？那便只能希望得到债权人的首肯通融，把到期还债的日子拖长；也有因债权人急切解决呆坏账，或会同意以削债方式把债务尽早了结；反正即使迫使负债者走上破产之途，结果大多也难以收回全部债款。
美国是全球最大的债务国，早在上个世纪50年代，其总负债不过3000亿美元，而进入80年代后，负债便跟经济发展赛跑，且有愈跑愈快之势。几年前首次超越10万亿美元之后，近年更直线上升，今年将达到14.2万亿美元的天文数字，相当于其国内生产总值之和，比希腊、爱尔兰和葡萄牙好不了多少。
究其原因，主要是美国上至政府、下至平民，早已养成借钱消费的习惯，适逢日本、中国以及许多以出口作为主要收入的国家，一方面为了发展出口工业和改善本土就业率，同时也希望累积贸易盈余和财政储备以提高国家实力，于是对美国长期大量举债消费之恶习，抱容忍甚至视而不见的态度，于是美国这个大豪客便也乐于享受借来的繁荣。
时至今日，美国背负如此庞大的财政包袱，未来仍将会每年以万亿计地不断增加和累积，预计五年后将达20万亿美元。其赤字和负债无止境地上升，不禁令全球所有手持大量美国国债的国家和持有人深感忧虑，担心其会不会最终走上破产或赖债之路。
美国评级机构标准普尔周初忽然把美国债务评级展望由稳定调低至负面。事实上，早前另一评级机构穆廸以及国际货币基金(IMF)亦提出过警告，认为美国需大力削债，以降低全球金融风暴再起的风险。前美联储主席格林斯潘亦提议，应尽快结束税务宽免优惠或采取加税以增加政府收入。“债王”格罗斯更干脆用脚投票，其美债的持仓比率竟已由正变负。
标普这一突如其来的警示，在各投资市场掀起一轮波动和混乱，全球股市出现短暂急挫，期油及商品价格一度大跌，金价再创出每盎司1500美元的新高。
日前美国两党为本年度财政预算案争议不休，使得政府部门差点儿因缺钱发薪而要关门大吉，到最后关头才达成共识同意减赤不足四百亿美元，只属杯水车薪，实际上只是政治家在玩弄手法争取政治本钱而已。
接过一个烂摊子的奥巴马总统，刚提出一个于12年内削减总数四万亿美元财赤的长期方案，当中包括削减政府公共开支、减除税务宽免或加税、降低国债利息支出等方法。虽然诚意可嘉，但先勿论各种削减支出能否畅通无阻，仅是每年的社保及医疗开支有增无减下，在六年计划内平均每年财赤仍增8800亿美元，至2016年国债总额将会累积至20.8万亿美元，这还未计入数以十亿计的医疗保健及社会保障的长期开支承诺，因此其实际负债将远超此数。
如此惊人的债项，即使只计每年的利息支出已需支付数千亿美元，在现实环境中，日本也需发债以应付重建所需，如不减持部分美国国债已是万幸，而最大债权国中国也有为持有美国国债封顶的意图，石油出口国也对国债态度转趋保守，试问以后再不断推出的新债，要往何处推销才行呢?
看来，这位债台高筑的巨人终须过一下苦日子，尽管不能广开财源也必须勒紧腰带尽量节流，更不便大幅削减军费，放弃“世界警察”的角色，否则最终会沦为二等强国了。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
