全球经济复苏似乎已经可以自我维持，并正在积攒全新的动力，欧元区加息只是其中的一个迹象。

　　经合组织(OECD)上周宣布，七国集团(Group of Seven)除日本之外的六个国家上半年的年化经济增长率或将达到3%，“各国财政状况整体上都有改善”。

　　布鲁金斯学会/英国《金融时报》全球经济复苏追踪指标(Tracking Indexes for the Global Economic Recovery, TIGER)出现上升，反映出工业生产等实际指标表现改善，企业经营者的“动物精神”（或称商业信心）更加活跃。布鲁金斯学会高级研究员埃斯华 普拉萨德(Eswar Prasad)说：“虽然尚不能宣布我们在（经历全球危机的）破坏之后已经取得胜利，不过全球经济现在的状况比一年前好了很多。”

　　全球经济的活力可以从多种指标里清晰反映，活跃程度与经济和金融危机前的几年相当。全球贸易总量受危机影响而减少的部分已经得到恢复，而且在年初左右又创出新高。新兴经济体就业水平快速提高，在发达经济体中，德国和美国的就业情况也有所改善，失业率出现下降。

　　在发达经济体中，德国的表现最为抢眼，其工业生产出现复苏，而且失业率降低到了1990年两德统一以来的最低水平。

　　国际货币基金组织(IMF)定于本周一发布最新的世界经济短期预测。不过IMF上周四确认，其对全球经济的中期预测为，到2015年全球经济年均增长率将为4.6%。

　　然而，不同经济体的增长率水平仍然存在巨大差异。与危机前一样，新兴经济体的经济增长率在6%左右，而多数发达经济体的增长率达到2%到3%已属不易。

　　长时间以来，这种差异产生了明显的效果。IMF最新数据显示，到2012年底，新兴经济体的规模与2007年初相比，将扩大33%；而发达经济体在同一时期内仅能扩大3%。

　　普拉萨德教授表示，上个月侵袭日本的地震和海啸只显示出了未来可能影响全球经济前景的诸多风险之一。他说：“各种各样让人不快的冲击——革命、战争、天灾、食品价格上涨以及债务危机——都显示着前方波涛汹涌。”

　　对于近期前景的一个担忧在于油价上涨的影响——可能会挤压发达经济体的收入水平，加剧新兴经济体面临的通胀压力。

　　政策失误也可能产生风险。鹰派的欧洲央行(European Central Bank)，与更倾向于鸽派的美联储(Fed)和英国央行(Bank of England)在货币政策方面存在分歧，这意味着几家中央银行中会有一家或多家要么必须着手解决通胀冲击的问题，要么必须应对需求不足的问题。

　　对于新兴经济体，由于政府对收紧货币政策或允许本币更大幅度地升值过于担忧，从而造成通胀率上升的风险很高。

　　财政吃紧也是经济前景地平线上的一朵乌云，而且不只在欧元区外围国家存在。对希望采取切实行动解决财政赤字问题的国家而言，英国是一个榜样。然而英国也是最弱的发达经济体之一，2010年底2011年初几乎没有增长。其他国家就缩减财政赤字展开的政治争论正在考验投资者的耐心，这些国家中肯定包括葡萄牙，甚至也包括美国。

　　IMF认为，即使这些政策风险一项都不会真实出现，未来几年全球贸易失衡仍然可能会加剧，而伴随贸易失衡而来的是突然爆发另一次危机的风险。因此，当各国部长和央行行长正在为本周召开的IMF和世界银行(World Bank)春季峰会做准备之时，紧张情绪一定会与为全球经济复苏活力感到的宽慰共存。

　　译者/何黎