麦肯锡报告认为，到２０２０年，全球投资需求将引发投资大跃进，作为全球最大储蓄国，这将给中国带来巨大机会

　　■本报记者 张娜

　　３０年来资本成本持续下降时代行将终结。

　　麦肯锡３月２２日发布的一份报告称，今后３０年，随着全球资本变得越来越稀缺，资本成本日益提高，这将给作为全球最大储蓄国的中国带来巨大机会。

　　“在过去三十年里，我们一直生活在一个实际汇率下跌，资本可及性越来越强的世界中。之所以出现这一局面，部分原因在于全球投资的下降，但在今后２０年里，全球投资的蓬勃兴起可能将扭转这一趋势，推动利率上升。”３月２２日在北京举行的小型媒体会上，麦肯锡全球研究院总监理查德（Ｒｉｃｈａｒｄ Ｄｏｂｂｓ）如是说。

　　这份题为《告别廉价资本·全球投资和储蓄长期变化的影响》报告称，与金融危机之前的情况相比，新时代的资本成本会变得很高，数量也将减少。

　　理查德提醒，全球资金廉价又充裕的时代即将终结，中国必须为这一变化做好准备。他说，今后２０年，由新兴市场主导的全球投资需求的飙升，可能超过全球储蓄意愿。因此，全球资本投资供需缺口可能给利率带来上行压力，并可能拖累全球经济增长。而随着全球储蓄和投资模式的变化，各国之间的资本流动将可能改变方向，对新的金融媒介和政策干预渠道提出了要求。“日益成为全球最大投资和储蓄来源国的中国，需要适应这一变化中的全球环境。”

　　目前，世界正处在下一轮大规模资本投资爆发的初期，而这一次将由新兴市场所引领，除了中国以外，印度、巴西和印尼等国将日益需求和寻求较大规模的投资。

　　麦肯锡全球研究院预测，到２０２０年，全球投资需求可能达到自欧洲和日本战后重建以及成熟经济体高增长时代从未见过的水平。在整个亚非拉地区，对新住宅、运输系统等的需求已经引发投资大跃进。

　　报告称，全球投资率已经从２００２年时占ＧＤＰ总量２０．８％的低点增长到２００８年２３．７％的水平，虽然全球投资率在２００９年经济衰退期有所下降，但未来全球投资需求可能进一步增长，到２０３０年时在全球ＧＤＰ中的占比会超出２５％。

　　麦肯锡大中华区总裁尼克（Ｎｉｃｋ Ｌｅｕｎｇ）在此间分析认为，全球投资需求将在２０３０年达到２４万亿美元，而目前水平为１１万亿美元（这两个数字都是以２００５年不变物价和汇率统计的）。到２０３０年，中国将占到全球总体新增投资需求的２５％，美国、印度和日本则分别为１７．５％、８％和大约５％。