2011年世界经济会是怎样的境况？是脱离苦海，还是危机四伏？谁会是2011年的亮点？大行纷纷发表或看多或看空的报告。

　　全球经济保持增势

    对明年的全球经济增速，目前的共识是，增长率可达4.2％。与金融海啸时期的衰退相比，应该是相当不错的表现。

　　高盛预计，2011年全球实际GDP增幅将达到4.6%，高于4.1%的市场预测。2011～2012年，全球经济会有进一步增长的空间，2012年全球实际GDP的增长将达到4.8%。2010年全球GDP的增幅为4.9%，后两年的乐观预期，不仅意味着全球经济增速将连续3年高于趋势水平，也表明世界经济在持续复苏。

　　德意志银行预测2011年世界经济将增长4%。该行认为，世界经济2010年增幅略高于趋势水平，2011年将继续保持这种态势，实现约4%的增长。2012年经济增速有望进一步加快。该行表示，世界经济总体格局包含两种截然不同的景象：一方面，部分经济体受到房地产泡沫破裂和主权债务危机的严重打击；另一方面，部分经济体间接受到全球经济放缓的外溢效应影响。第一组经济体主要包括美国和大部分欧洲国家，它们的经济总量较历史水平出现了大幅萎缩，还需要很长时间修复损失。第二组经济体主要包括新兴市场，它们的经济增速较过去仅呈现小幅放缓，在未来将高于全球平均水平。

　　美国经济或成亮点

    谁能成为2011年的亮点？一个可能的答案是——美国。随着年末临近，美国经济正在聚集动能，市场分析人士对该国2011年经济前景的乐观情绪也在不断升温。而此前对美国经济复苏表示忧虑的人士似乎也转入了看多的阵营。

　　高盛资产管理公司首席经济学家奥尼尔日前表示，2011年美国将成为世界经济的亮点，预计2011年经济增长率为3.4%，2012年为3.8%。奥尼尔指出，这一增长可能足够强劲稳健以推低失业率。如果预测准确，意味着信贷危机造成的最坏社会后果得到缓解。在这种增长趋势下，债券收益率应会进一步上升，美元也将呈现反弹。不过，奥尼尔表示，美国的经济形势还不会回到危机前的常态，美国无法伴随着过度杠杆化消费、低储蓄率和大规模经常账赤字而幸存。从这方面讲，2011年将是一个新阶段。伴随着经济增长和失业率下降，以及对美国重返常态的感知，2011年美国股市将有20%的增长，成为具有标志性意义的“美国年”。

　　前美联储主席格林斯潘也认为，美国经济增长正在加速，明年的增长率有望达到3%至3.5%。他认为，失业率在明年将会开始下跌，年底最多可能会跌至9%，或是低于9%。

　　经济面临两大风险

    对2011年来说，世界经济面临的风险主要有两个，一是欧洲主权债务危机或继续蔓延，二是新兴市场的通胀问题。

　　高盛认为，欧元区受不断发生的主权债务危机影响，明年预计只能实现1%左右的经济增长，比今年的1.5%更低。很可能继续看到欧洲国家呈现出两种不同的经济增速，核心国家（如德国）将保持强劲的增长态势，而许多非核心国家仍然处于衰退中。

　　德银认为，全球通胀率已从经济衰退时期的低谷回升反弹，预计会进一步小幅反弹，但美欧日的通胀率仍会处于较低水平，而新兴市场的平均通胀率将会保持在6%或以上。在这种形势下，新兴市场部分央行已从2009年下半年开始调整货币政策，比如提高利率和存款准备金率。而欧洲央行可能于2011年第三季度前加息，美联储则可能从2011年末开始退出刺激政策。　　

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