| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2010年12月14日 08:26 |
作者： |
王丽颖 |
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美联储今日召开利率会议。市场分析，10年期美国国债收益率触及6个月新高至3.33%，将是本次议息会议首要问题。国债收益率和通胀预期攀升说明美国经济正在加速，这使得是否缩小6000亿美元公债购买规模，成为当前美国经济的最大难题。
一些分析师认为，除非美国经济在6000亿美元的刺激下出现明显的复苏，否则美联储不会在明年6月前改变现行政策，是否扩大购债规模，美联储等待的是2011年美国财政预算法案的最终敲定。
但事实并非如此简单。奥巴马的6000亿美元刺激计划，原本是想降低利率，但后来奥巴马向共和党妥协，延长布什时期的减税计划和增加失业补助金的措施，媒体将这一效果形象地称为：美联储的努力被奥巴马的行动抵消了。
奥巴马的妥协给美联储的刺激计划泼了一盆冷水。投资者预测说，从这一角度看，伯南克很可能会继续扩大刺激规模。此外，伯南克在接受美国哥伦比亚广播公司“60分钟”节目专访时表示，肯定会扩大购债规模，而苏格兰皇家银行汇率分析师Skye Masters说，不管外界多么抵触QE2（第二轮量化宽松）计划，在本次议息会议上，伯南克肯定会继续支持其当前的货币政策。
但继续扩大QE2规模，美联储的政治压力将更大。议会共和党人士认为，量化宽松会导致恶性通胀，要求伯南克尽快实施紧缩政策。而奥巴马延长减税计划两年，相当于给经济注入了2000亿美元的刺激资金，这都有利于推高国债收益率。对大家担心的财政赤字问题，美国众议院议长博纳表示，2011年1月一旦掌控众议院实权，将立刻把减赤政策作为首要议题。首个减赤法案拟削减国会预算5%，这将为纳税人节省2500万至3000万美元不等，作为共和党努力遏制失控的联邦支出的部分计划。这些计划都有利于中长期经济增长，一旦失业率、商业信心和贸易数据好转，美联储会适时实行缩紧政策。
专家分析，虽然分歧很大，但美联储最佳策略仍然是选择按兵不动，但明年是否还有第三轮刺激还难有定论。虽然国债收益率创下新记录，但全球经济复苏前景难料，欧洲债务危机和亚洲高通胀还未走到终点，美国经济数据时好时坏，房地产市场仍未企稳，美国的债券收益率和通胀预期也会不稳定。上周，投资者大规模抛售美国国债，国债市场一度失控，很多人认为，高位收益率存在不可持续性。很多投资者认为，美联储可能宣布继续扩大宽松规模，预计规模可能扩大4000亿美元至1万亿美元。
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