| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2010年11月09日 08:25 |
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二十国集团（Ｇ２０）首尔峰会前夕，世界经济遭遇了美国推出的第二轮货币“量化宽松”。分析人士认为，美国将由此大量印钞，美元维持弱势甚至继续贬值的趋势将更加明显，而作为“世界货币”的美元泛滥引发的全球流动性过剩将使通货膨胀问题“雪上加霜”。
经济学家和分析人士警告说，弱势美元和流动性过剩，将推动石油、铁矿石等大宗商品价格持续上涨，因此中国、印度等新兴经济体要警惕“输入性通货膨胀”。
同时，由于美欧经济复苏乏力且投资机会少，加上美国超长时间的超低利率政策，巨量投机性资本（俗称“热钱”）将持续涌入复苏情况较好的新兴经济体寻求更好的回报，因此新兴经济体还要严防资产泡沫的风险。
“热钱”加剧“输入性通胀”
德意志银行大中华区首席经济学家马骏马骏在接受新华社记者专访时表示，持续的“量化宽松”政策将推高金融资产和大宗商品的价格，进而为日后更高的通货膨胀埋下伏笔。另一方面，“量化宽松”将推动投机资本流入新兴经济体，导致这些经济体面临更大的通胀风险。
马骏认为，在美国于１１月３日推出第二轮货币“量化宽松”前，市场对此的预期已经导致美国利率下降和美元贬值，借美元购买其他国家资产和大宗商品的套利行为大幅增加，从而推动按美元计价大宗商品价格明显上升。
数据显示，从今年５月底至１０月底，国际市场上铜、黄金和原油的价格分别上涨了１９．４％、１１．８％和８．１％，代表大宗商品走势的ＣＲＢ指数上涨１８％。
马骏表示，许多发展中国家如印度、俄罗斯和巴西，现在通胀率已经达到５％至１０％的危险区，而中国也将在２０１１年面临通胀持续加大的压力。
许多国家无力防范冲击
除了通胀，马骏还表示，目前背景下如果一个经济体对以套利为目的的资本流入不加管制，则有可能出现资产泡沫。他说，短期套利的资本非常不稳定，一旦资本大量流出，就可能爆发系统性的金融风险，许多发展中国家的金融系统还无法承受这样的冲击。
总部设在华盛顿的国际金融协会在今年４月的一份报告中预测，今年从发达经济体涌入新兴经济体的私人资本将达到７４６０亿美元。鉴于美国推出第二轮货币“量化宽松”，这个数字可能将大幅上调。
摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆告诉新华社记者，当前资产价格的上涨已经很明显，最近全球粮食价格高企，而其他大宗商品价格也可能上涨。王庆表示，当前全球经济形势与２００７年年底至２００８年年初的情况有点相似，当时发达国家经济走弱，但同时执行极度宽松的货币政策，结果是把大宗商品价格推高，油价一度超过１４０美元一桶，迫使新兴经济体不得不收紧经济政策以应对通胀，但是随后全球爆发金融海啸，打得新兴经济体措手不及。（新华社供本报特稿）
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