| 来源： |
中华工商时报 |
发布时间： |
2010年08月31日 09:34 |
作者： |
滕瑾 |
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由于复苏步伐及前景不同导致在整顿财务退场时机等问题上存在分歧
原本在刺激经济增长和力抗通缩压力立场一致的欧美，由于复苏脚步不同导致对景气的看法也出现差异。最近，二者不仅对“退出”时机判断不一，在债券买卖出现角色互换，甚至在整顿财务等问题上也存在分歧。但是，经济二次探底的风险，欧美均有之。
立场转变 各自为政
在欧洲央行总裁特里谢指出，欧洲央行可能会考虑逐渐结束紧急融资方案的两周后，美联储主席伯南克于日前在美国怀俄明州举行的美联储年度经济座谈会上表示，如果经济前景显著恶化，美联储将可能通过启动新的长期债券购买计划、调整在利率政策上的措辞以及下调商业银行在美联储的超额准备金利率等途径进一步实施货币扩张政策。
这种情况与今年第二季度时的大相径庭，当时欧洲债务危机迫使欧洲央行宣布有史以来第一次国债收购方案，而美联储已经在讨论如何以及何时要缩减资产规模，逐步退场。
此外，特里谢在出席座谈会时表示，高负债政府将需要采取有力行动降低债务负担，而他领导的欧洲央行将继续努力将通货膨胀率维持在低位。他指出，过去的历史教训显示，经济复苏后政府就必须开始处理财政失衡问题，这不仅是一项责任，也是确保经济能持续复苏的重要先决条件。未来十年宏观经济最主要的挑战，将是如何确保这十年不会变成另一个日本“失落的十年”。
然而，特里谢的观点与美国总统奥巴马有所冲突，后者认为现阶段刺激经济增长仍为优先要务。
欧洲难离美国“独自”复苏
分析人士指出，欧美所谓的分歧可能只是语调之差。
欧洲央行理事韦伯表明，欧洲央行在明年首季度前不会考虑收回紧急借贷措施，显示退出步伐将较预期缓慢。
尽管目前为止欧洲经济数据相对较好，但外部经济增长速度放缓将使上半年稍有亮色的欧洲经济在下半年出现滞涨，甚至可能重新陷入衰退。
法国巴黎银行欧元区首席经济分析师KenWattret也指出，欧洲不能免受美国困境的影响，美联储购买更多国债将会削弱美元，打击由出口带动的欧洲经济复苏。
他认为，不管特里谢说了什么，如果美联储扩大买进债券规模，就会影响欧元汇率，为了不让欧洲出口主导的复苏胎死腹中，欧洲央行恐怕也得跟进。
均存二次探底风险
伯南克在美联储年度经济座谈会上表示，尽管近期经济和就业复苏较之前预期更为疲软，但美国经济不会陷入二次衰退，今年下半年将继续缓慢复苏，明年复苏步伐有望加快。
伯南克讲话前，美国商务部将第二季度经济增长率从预估的2.4%下调到1.6%。另外，最近出炉的数据显示，美国耐用品需求连月上升的趋势在7月份逆转。同时，新房销售环比和房屋开工率分别创下1963年和1995年5月以来的最低纪录。
对此，美国著名经济学家、诺贝尔经济学奖获得者保罗·克鲁格曼直指美国官员在粉饰太平。他说，从任何实质意义上说，美国经济都不能称为复苏。
另外，纽约大学教授、“末日博士”鲁比尼、耶鲁大学经济学教授RobertShiller和哈佛大学教授费德斯坦等人均表示，美国经济将面临双底型衰退中的二次探底。
鲁比尼在接受彭博新闻社采访时表示，推动美国经济上半年增长的“顺风”，到了下半年都成了不利的因素，包括政府的8140亿美元经济刺激计划、人口普查带动的临时就业、汽车以旧换新优惠政策以及首次购屋者的税额抵扣等措施均将到期。在他看来，美国政府和美联储已经用尽政策工具，即便再有新措施也无法挽回美国经济今后一两年的颓势。
鲁比尼指出，美联储的货币政策基本用尽，新一轮量化宽松也不会有效，并预测，美国经济二次衰退的可能性已经增加到40%以上。
而RobertShiller也在《华尔街日报》视频栏目中表示，他认为双底型衰退中的二次探底可能即将到来，且出现几率高于50%。
费德斯坦则认为美国出现二次衰退的几率可能高达1/3。
与此同时，尽管欧元区经济今年第二季度的增长达到4年来的最快速度，但欧元区服务和制造业8月份的增长速度开始放缓。
穆迪资深欧元区经济学家EnamAhmed说，希腊、西班牙等成员国的财政紧缩措施已经重挫了消费与投资信心，其它成员国一旦跟进，欧元区经济复苏会进一步放缓。他说：“我们预期，欧元区今年第三季度的经济增长率为0.5%，第四季度会进一步下滑，欧元区经济2011年上半年开始陷入衰退。”
持相同观点的还有诺贝尔经济学奖得主、美国哥伦比亚大学教授约瑟夫·斯蒂格利茨。斯蒂格利茨认为，希腊债务危机之后，欧元区其它成员国纷纷财政紧缩，以期将财政赤字降至3%，但如此疯狂的举措可能导致欧洲经济重陷衰退，并存在二次探底风险。
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