| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2010年08月16日 09:17 |
作者： |
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巴狂放的桑巴，精湛的足球，茂密的雨林，苍茫的草原……但巴西不仅仅拥有这些。当葡萄牙人踏上这片新大陆，一个新时代就已经开启。漫长的殖民经历，军人与商旅的博弈，使巴西逐渐成熟，从荒芜的殖民地成长为闪闪发光的“金砖”。
巴西是南美大陆最大的国家，以足球运动闻名于世。2014年世界杯和2016年奥运会在巴西举办，这将是帮助巴西实现经济平稳快速增长的“双引擎”。除足球外，巴西未来的经济增长仍然具有坚实的基础。目前巴西通胀管理到位、基础设施建设规模庞大，加之极为优厚的自然资源，形成了完美的经济链，未来巴西经济增长潜力巨大。巴西人口结构呈葫芦形，10到14岁人口数量最多，他们再过4到6年开始就业，将为经济增长提供坚实的消费基础。巴西拥有丰富的农产品，是最大的肉类、咖啡、食糖和果汁出口国，第二大粮食出口国，还有石油、铌、钽、石墨、锡等重要资源。
得益于此，即便受到国际金融危机的冲击，在全球主要经济体中巴西仍然是陷入衰退较晚、恢复增长较早的国家之一。
良好的宏观经济前景使巴西股市随之升温。过去十年里，巴西博维斯帕指数累计上涨了400%，在“金砖四国”中位居第二。巴西股票市场近年来发展迅速，从估值看，巴西股票的总体市盈率依然不高，是目前最具吸引力的市场之一。巴西发行量最大的《圣保罗报》评论称，巴西等新兴大国正在成为国际游资逃避风险和获取利润的避风港。
巴西是一个有许多新兴机会的大型经济体，2010年第一季度巴西的年化经济增长率为过去十五年以来最高。与中国类似的是，巴西也大量投资于基础设施建设，包括公路，房屋和发电等。支撑大规模基建投资的主要项目是2014年足球世界杯和2016年的奥运会。当然，巴西在其他的方面例如能源和消费品等的增长也保持平稳。目前巴西拥有世界上第四大汽车消费市场，26%的消费信贷增长是对扩大消费的支持，这对银行业来说也是一个发展的好机会。
拉丁美洲的其他国家，如阿根廷，智利和乌拉圭将从巴西的经济增长中受益。当然拉美的股票市场仍在走低，估值回归到了长期平均水平，但金融危机的诸多冲击已经得到缓冲。我们认为，拉美地区的公司业绩增长势头很好，在巴西尤其如此。
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