| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2010年08月12日 09:32 |
作者： |
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中国１０日公布７月出口数据较外界预期为佳，市场遂炒作中国政府将不会放宽宏观调控，令上证综指急跌近３％。但其实更关键的是在美国很可能加码印钞票下，中国防热钱潮涌宏调易紧不易松。
中国股市近期急升急跌主要是市场不断随着新消息或数据方向转了又转，主要是钱多作怪。要看中国宏调走向固然要留神中国最新经济形势，但绝不能忽略的，是中国宏调要兼顾国内国外两个大局。
国内大局是经济在调控下有序降温欧债危机亦未如外界担心般严重打击中国出口，通胀却有因粮食涨价而走高的危险，故单看国内形势，未见放松宏调的需要。国外大局方面，现是美国联储局放风可能要延长第一波量化宽松，更要考虑进行第二波量化宽松货币政策。
美国国会将于１１月改选外界相信美联储局主席伯南克政经压力交迫，有更大需要推行第二波量化宽松。若如此，全球泛滥的热钱势头将更多更汹涌，更大量流窜于全球市场之间。中国虽进行严控亦只能减慢而未能阻热钱流入，推动中国资产市场尤其楼市升温。若美国加码印钞令全球热钱更甚，中国势必面对更多热钱冲击。
国内经济无恙，国外形势便成宏调的重要考量在目前情况下美国货币政策愈宽松中国宏调愈不能松。此是关注中国经济与宏调走向所不能忽视的。
(香港《经济日报》)
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