| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2010年08月06日 10:13 |
作者： |
轩辕伯 |
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金融海啸之后，一套新的国际金融政策秩序仍在角力之中：究竟什么才是金融业界的大势呢？是该监管紧一些？还是开放一些？像美国的金融改革方案，当局便表明要加强规范业界；但另一边厢，美国政府却说全球经济要更开放，如人民币汇率应当进一步浮动。可幸美国内部，仍有良心之声批评美国政府没必要强迫中国自由浮动人民币汇率。因为，全球经济现时正处于一个“三择其二”的三岔口，恰巧美国、中国和欧盟各自走到其中一条分岔，暂时难以预知哪条路才算正确。
上述“三择其二”中的三个选项，分别是：1.开放国家经济——让各地资金可自由进出，令本地人民能分散投资，也能引入外来技术及资源，有助发展；2.善用货币政策——即中央银行可通过控制利率和货币供应，在经济过热或衰退时稳定市场；3.稳住货币汇率——价格稳定，令人民可为生活作更长远规划，而物价波动较少也会令社会相对稳定。
哈佛大学学者表示，以上三个选择只可以取二，也就是说，实施其中两项政策的话，剩下的一项必做不到！以香港为例，便是选了1和3：有稳定的汇率，资金也可自由进出，但货币政策便没大用了；欧盟亦如是，统一了货币，确能令欧元区的汇率变成一致，也令欧洲各国的资金更自由流动，但每个国家便因而失去制订自己货币政策的机会。至于中国则选2和3：稳住汇率及由央行订定货币政策的话，便须限制资金进出。美国却相反，选择了1及2：资金可自由出入，美联储亦强大，但美元本身相对不稳定。
既然人人也是三择其二，美国怎能逼别国走同一条路？只怪美国发债太多，如今被人看透，便得思考如何稳住美元了！
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