| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2010年07月19日 08:35 |
作者： |
徐伟豪 |
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被称为《多德－弗兰克法案》的美国金融监管改革法案终于在参议院闯关成功，这是自大萧条时期以来美国对银行和金融市场监管规模最大的改革，也是政府权力一次最大规模的放大。
这部法案标志着美国金融服务业将发生彻底改变。对于摩根大通(J.P. Morgan Chase &Co.)、高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)、美国银行(Bank of America Corp.)这类大型金融机构来说，几乎所有业务（从信用卡到衍生品交易，再到投资对冲基金的能力）都将面临剧变。这些公司将迎来新的杠杆和资本要求，而新设立的大批监管机构也将限制甚至取缔它们的风险行为。“这些改革措施将使谨慎的公司受益，限制不谨慎者。”美国财政部长盖特纳（Timothy Geithner）在新闻发布会上表示，“健全的银行和金融创新者将适应这些新的法规并繁荣成长。”
不过，重塑美国金融监管机制的工作远未结束。事实上，随着金融监管机构开始为法案制定细则和框架，15日的投票只不过是为第二阶段的游说和政策制定打开了大门。根据《多德－弗兰克法案》，一系列监管机构将着手制定新的金融监管细则。这些细则的制定过程将决定新法律会如何影响市场参与人士的行为，无论他们是复杂衍生品交易商，还是购买抵押贷款和信用卡贷款的消费者。华尔街在游说更改法案失败之后，已经开始准备游说这些监管细则的制定。这些责任重大的监管部门有法案创立的新部门，也有一些职责模糊的部门，也有危机中备受指责的部门，例如美国联邦储备局和美国证券交易委员会（Securities and Exchange Commission）。
法案给予美国商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Commission）对金融衍生品大范围新的监管权，该委员会已经指定了30位“领队”开始实施这一权力，并要求4500万美元的资金增加人员。美国联邦储备局、证券交易委员会和美国联邦储蓄保险公司（Federal Deposit Insurance Corporation）也已经开始积极准备实施新的监管。与此同时，摩根大通已经安排了超过100个团队仔细研究法案内容。
虽然《多德－弗兰克法案》涉及广泛，但是法案尚未解决许多问题。纽约大学鲁比尼（Nouriel Roubini）在接受《第一财经日报》采访时表示，这一法案并未解决触发金融危机的核心问题：“这一法案在为下一次经济危机埋下种子。太大而不能倒的问题并没有解决。‘沃克尔’规则也被大大地削弱。金融衍生品交易的限制并没有太大的意义。银行高薪问题也没有触及。‘两房’的改革也没有提及。”
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