| 来源： |
国际财经时报 |
发布时间： |
2010年04月16日 16:44 |
作者： |
张越 |
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【国际财经时报 北京】中国2010年一季度GDP同比增长11.9%。汇丰中国区首席经济学家屈宏斌认为，中国经济平均增速将达到11%
这个复苏的势头有些迅猛，也许是过于迅猛。各个经济学家在描述中国一季度经济数据时，都用了“过热”一词。对于中国这样快速发展的经济体，很难定义什么时候算是“过热”。但经济学家们越来越担心，中国政府声势浩大的经济刺激计划带来的一系列风险--通胀压力和资产泡沫--正在加剧。
本周三公布的另一个数据，证明了外界对中国房地产的担忧并非多余。三月主要城市的房地产价格指数同比上涨了11.7%，创下五年来新高。尽管自去年底，政府采取一系列措施为房地产市场降温（如收紧住房抵押贷款），价格还是禁不住上涨。
中国政府显然已经有了危机感。周三举行的国务院常务会议上，特别强调要刹住房地产价格过快的增长势头，稳定通胀压力，以及减缓投资力度。经济学家预测，在未来几个月中，政府将进一步提高存款准备金率以抑制信贷增长，此外还会加息、削减基础设施的投资（这原本是刺激计划的主要内容），并通过特殊手段控制飞涨的资产价格（可能包括新的税收政策和提高住房抵押的首付门槛）。以下是德意志银行首席经济学家马骏的观点：
显然，各方一致公认的是，资产泡沫、通货膨胀以及增长过热是目前中国经济面临的主要风险。未来1到3个月内，主要任务将会是，采取一些特殊手段冷却资产市场，以及控制银行对基建投资的信贷。此外，如果6、7月份的通胀指数升至4%，那么政府很有可能会采取一步的措施（包括政策价格管制），来稳定消费者物价指数（CPI）。
这将影响到全球经济。放慢基建投资意味着降低商品价格，同时将削减中国对亚洲邻国的进口（这一直是这一区域能免受全球危机冲击的关键因素）。从中国一季度的数据来看，相比保证出口增长，缓解通胀压力才是中国的燃眉之急。中国政府有可能允许人民币升值。
总的来说，中国近期的数据和中国政府的一系列举动，均印证了外界对中国经济刺激计划副作用的担忧。过量的信贷增长，将让中国经济陷入资产泡沫和坏账的困扰之中。某些经济学家乐观地认为，中国“特殊的”经济模式将帮助其化险为夷。这种观点显然站不住脚。但愿中国的决策者们能有惊无险地从这个烂泥塘中脱身。
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