| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2010年03月29日 08:13 |
作者： |
夏青 |
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3月25日，美联储主席伯南克表示，美国经济仍需要美联储超低利率政策的帮助，但美联储已准备好一旦经济扩张时机“成熟”，将撤走刺激举措。而印度中央银行19日发表公告宣布加息，分别将回购利率和反向回购利率上调0.25个百分点，提高至5%和3.5%。
在美国等发达经济体继续维持“高水平货币刺激”时，巴西、印度等新兴市场国家为应对不断攀升的通胀水平而采取加息措施。但不管外围经济体如何动作，中国的经济刺激政策退出有自己的步调。
2010年初，国际货币基金组织在《世界经济展望》报告中将2010年世界经济增长率的预测调高至3.9%。世界经济复苏的形势令人欣喜，关于“退出”的争论正甚嚣尘上。
不过，去年底在迪拜爆发的主权债务危机已开始蔓延到欧元区，全球性的复苏增加了不确定性。在这样的背景下，全球货币政策走向了分化的十字路口。
数据表明，新兴经济体的金融体系在此次危机中几乎没有遭受重大损失。美国美林银行预计，新兴市场今明两年的GDP增速均将达到6.3%，远远超过发达市场这两年2.6%和2.9%的增速水平。
在当前环境下，尽管全球暂时不会出现大规模的退出行动，但由于退出策略不仅涉及到时机、节奏的把握，还涉及到方式及工具的选择，各个经济体间的博弈也因错综复杂的关系面临风险。因为，如果一国选择率先退出，而他国仍将维持或加大刺激力度，那么该国的退出计划则很难获得成效。
目前，全球经济双底衰退的风险还是存在。总体来看，西方经济的复苏一直较为缓慢，而新兴市场基本具备退出条件，不过还要具体、看各个经济体的经济复苏以及通胀水平的情况。退出的主要障碍还在于经济的复苏态势，避免过快过早地退出导致经济出现二次探底。
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