| 来源： |
上海金融报 |
发布时间： |
2009年12月15日 09:29 |
作者： |
庄崚 |
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编者按伦敦金融城从2007年起每年定期（3月和9月）公布的“全球国际金融中心竞争力指数（GFCI）”（简称伦敦金融城指数），向来被视为全球最具权威的国际金融中心地位的指标指数。但在其今年9月22日发布的指数中，将今年3月份发布的指数中位居第35位的上海“提升”至第10位（上次指数“未入流”的深圳则“蹦极”至第5位），让人大跌眼镜，不得其解。为此，本报约请上海浦东国际金融航运双中心研究中心主任庄崚博士对该指数作出系列点评。一家之言，仅供参考。值得一提的是，今年9月8日，上海浦东国际金融航运双中心研究中心首次发布了“全球国际金融航运双中心竞争力指数（GDCI）”。在这份评价期基本数据与伦敦金融城GFCI5指数相重叠的竞争力研究报告中，上海无论在总排名还是金融中心分项排名中，均位于第3位。
判断一个经济体的强弱，必然与其核心功能相关联。同理，一个国际金融中心的竞争力，也应当首先看它的核心功能的能级与营运如何。在当代全球经济的发展进程中，以证券、期货、跨境债券信贷等领域为主体的金融资源配置能力，就是国际金融中心的核心功能。上海市副市长屠光绍曾在《在新的历史起点上推进上海国际金融中心建设》一文中提出：“金融中心是综合功能的概念”，“金融中心的各种概念，境内的、区域的，规模小的、规模大的，功能单一的、功能齐全的，最终都体现在对金融资源配置的效率和能力上”，“金融中心的竞争力和影响力就在一定程度上决定着国家和地区在全球范围内的金融资源配置能力，从而对整个国家经济实力的提升起到至关重要的作用”。
核心功能是国际金融中心的立足之本；离开核心功能的考察，就不能科学客观地评价一个国际金融中心的竞争力强弱。而伦敦金融城编制的“全球国际金融中心竞争力指数（GFCI）”所取的五个一级指标是“人力资源、商业环境、市场准入、基础设施和综合竞争力”。从上述指标看，恰恰没有反映作为国际金融中心核心功能的金融资源配置能力指标，这不能不影响着对国际金融中心竞争力的客观判断。
屠光绍先生曾精辟地指出：“伦敦金融中心竞争力指标局限性主要有两点，第一是五类指标中没有考虑金融市场的规模，包括市场的市值、交易量等指标，像上海证券交易所的市值和交易量已经进入全球前10名，而很多排名靠前的城市其市场的规模和影响力都不及上海，比如都柏林”。
以下仅取2009年3月公布的第五期GFCI所评价的两个国际金融中心即上海和马恩岛（IsleofMan）为例，看一看舍弃对核心功能的考察，会在国际金融中心评价中得出什么样的结论。
马恩岛，又可译称男人岛，前英联邦成员国之一。位于欧洲爱尔兰海，面积54平方公里，人口7.6万，货币为英镑，首都道格拉斯。截至2008年12月，苏格兰国际皇家银行、汇丰银行、巴克莱银行、劳埃德银行等50多家银行在马恩岛落地，60多家专业财务公司在岛上开展业务，金融业占马恩岛总收入来源的41%，2008年金融业增加值10.4亿美元。较低的个人税，不收取遗产税和企业税，在马恩岛注册金融机构成本低廉，是离岸金融业务的竞争力所在。但如从国际金融中心核心功能的视角加以考察，则远逊于当今世界上绝大多数国际金融中心。除了在此次全球金融海啸中受到多方质疑的“避税”业务外，马恩岛上没有证券交易所，没有期货交易所，没有大规模的正常信贷，金融资源配置能力的匮乏不言而喻。上海是世界上在此次金融海啸中为数不多的"充满自信"的金融、航运双中心之一。自信来自于中国对全球金融危机的成功抗击，来自人民币货币体系的安全和坚挺，也来自中国金融机构逆势飞扬和上海浦东开发开放举世瞩目的出色表现，在一系列指标上，接近甚至超越伦敦及其他国际金融中心。如据英国《银行家》杂志公布，2008年中国工商银行以213亿美元盈利位居全球银行之首，中国建设银行盈利175亿美元、中国银行实现盈利126亿美元，均超出英国最大的汇丰银行（盈利93亿美元）和巴克莱银行（盈利89亿美元）。
2008年上海金融市场（不含外汇市场）交易总额达167.7万亿元。据世界证券交易所协会统计，2008年上海证券交易所股票市值达14253.5亿美元,成交额27.18万亿元，实现新上市融资（IPO）金额105.9亿美元。2008年上海期货交易所全年成交量2.8亿手，成交金额28.87万亿人民币；其中天然橡胶2008年全年成交量为9.28万亿元，套保交易量6.56万手/张，交易规模已经超过了东京及伦敦市场，位居世界第一。上期所的天然橡胶报价正成为国际公认的权威报价。2008年上海的金融业增加值达1446.2亿元（210亿美元），相当于马恩岛20倍以上。如以下图表所示：相信凡是按国际金融基本常识思考的人，都不难对以上二个金融中心竞争力的强弱作出判断。
而伦敦金融城公布的第五期国际金融中心竞争力指数的评价结论是：马恩岛的竞争力排名第18位，比排名第35位的上海差不多要高出一半。
这样的评价，如果借用一句中国成语来说，就是"匪夷所思"；如果借用西方谚语而言，就是"天方夜谭"。
我们认为，伦敦金融城"全球国际金融中心竞争力指数（GFCI）"在指标选择上避实就虚，弃核心功能重配套要素的做法，不能真实地反映各国际金融中心对内外金融资源配置能力的大小，也就无法确切地反映各国际金融中心竞争力的强弱。这不能不被认为是伦敦金融城指数一个涉及全局的缺陷。
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