| 来源： |
北京商报 |
发布时间： |
2009年09月03日 09:38 |
作者： |
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从传统上讲，每年的８月是金属等大宗商品的消费淡季。今年８月，伦敦金属市场虽在一些交易日里交易平平，但整体则呈现出淡季不淡的局面。这在很大程度上要归因于各国政府的经济刺激计划已显现成效，市场对金属的需求正在增加。
铜：面临高位震荡
８月第一个交易日（３日），伦敦金属交易所（ＬＭＥ）收盘时３个月铜的非官方结算价为每吨６０１１美元，最后一个交易日（２８日）为６５０２．５美元，当月价格上涨８．２％。
近两个月以来，铜价经过调整后再次上扬。如果从７月８日每吨４７１３美元的低点算起，铜价上涨了近１８００美元。其涨幅之大、涨速之快令人开始再次担心当前价格是否存在超涨危险。
英国巴克莱银行旗下的巴克莱资本认为，铜价的飙升已有脱离基本面支撑的危险。外围经济数据虽表现良好，却将难以令期铜维持上扬趋势。
铜市基本面相对疲弱是拖累铜价短线走势的另一个因素。近来，ＬＭＥ的铜库存逐步上升，反映出市场对铜的需求开始减缓，从而将给铜价带来压力。
随着９月份消费拐点的到来，铜的基本面开始逐步改善，铜价会在上下行的双重压力下经历震荡。
铅：环保成本增大
期铅价格在８月下旬短短几天内大幅飙升，使得铅成为当月价格涨幅最大的基本金属。８月第一个交易日收盘时，３个月铅的非官方结算价为每吨１９５２．５美元，最后一个交易日为２１２７．５美元，当月价格上涨近９％。
期铅价格的上涨主要归因于生产环节中的环境成本大幅提高。作为最大的铅生产国和消费国，中国８月份加大了整治环境不达标小型炼铅企业的力度。因此市场预期铅供应将趋紧，消息面配合资金炒作共同推动铅价短时间内大幅飙升。
市场认为，由于第四季度各国对铅的需求量将会增多，铅价将在一定时期内保持强势。
镍：价格承压下行
８月镍价也继续上扬，第一个交易日收盘时３个月镍的非官方结算价为每吨１８７７５美元，最后一个交易日为１９３５０美元，当月价格上涨３．１％。
期镍价格８月一度冲破２００００美元关口，高企的镍价可从基本面上看出端倪。世界金属统计局８月１９日公布，上半年全球镍产量下滑２．７％至７１９８万吨。其中６月精炼镍供不应求。而矿业巨头淡水河谷在加拿大萨德伯里镍矿和冶炼厂的工人罢工又使镍的供应雪上加霜，这次罢工对全球１０％的镍产量造成了影响。另一方面，随着钢铁工业的复苏，各国对镍的需求会逐步上升。
当然，镍价不断走高也使得一些生产商重启之前封存的产能，这将会对镍价上涨起到抑制作用。此外，目前镍价中可能存在炒作因素，因此近期价格可能承压下行。
前瞻：９月价格继续震荡
目前，市场对未来经济复苏前景的分歧较大。有分析人士认为危机已经探底，有的分析人士则认为不排除经济会出现二次探底的可能。前一段不断高涨的金属价格可能已脱离基本面的支持，市场进行微调在所难免。
此外，投资者认为，美联储的货币政策动向以及美元未来走势均不明朗，这使以美元计价的基本金属价格会出现波动。以上两点将使伦敦金属市场近期内出现震荡行情。
而从中长期来看，基本金属上行趋势已经确立，短暂整理过后，随着第四季度全球经济复苏的加快以及经合组织国家需求的增加，金属价格有望再度上升。
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