经济低迷使得本已充满竞争的零售行业尤其显得残酷和无情，这从折扣零售商沃尔玛Walmart(NYSE:WMT,新闻,图表)和Target(NYSE:TGT,新闻,图表)之间的对决中就可见一斑。
在此次经济低迷期间，沃尔玛无疑是胜者。数百万人失业、股票暴跌及房地产市场急速下滑使得大量新客户涌向沃尔玛。
似乎“简一代”—Target著名的卖点—不是受到经济衰退冲击的消费者主要关心的事情。上一季度，美国沃尔玛门店的平均客流量较去年同期实际增长1.3%。与之相比，上一季度Target的客流量较去年同期下降了2.6%。
沃尔玛首席执行官Mike Duke在8月13日向分析师表示，“即使销售额低于我们的预期，但我们相信我们各类商品的同店销售额均优于总体行业表现。”
低价是沃尔玛在此次经济衰退期间具有的优势。Christiana Bank & Trust Co.投资组合经理Thomas Nyheim表示，“人们现在对价格较为敏感，而不是流行趋势。在价格上，沃尔玛无人能敌”。
Target的问题之一是其对非必需品销售的依赖度，非必需品销售约占其总销售额的3/5。Target采购业务执行副总裁Kathy Tesija在8月18日向分析师表示，Target的顾客“目前购买商品更注重需求而非娱乐”。
沃尔玛确实感受到了来自消费支出放缓的影响。根据8月13日公布的结果，沃尔玛上一季度美国同店销售下降1.2%。
像沃尔玛一样，Target也受益于顾客从购买高价商品到购买低价商品的这一转变。然而虽然Target本身是一家折扣店，但其销售状况比沃尔玛要糟糕得多。Target一年内的同店销售骤降6.2%。
这两家公司在艰难时期管理库存和成本方面均获得分析师和投资者赞誉，各自的盈利业绩均超过华尔街预期。但如果沃尔玛和Target之间的主要竞争集中在顾客和销售数字上，过去一年沃尔玛无疑是胜者。沃尔玛上一季度总销售额较去年同期增长2.7%至1043亿美元。而Target第二季度销售额较去年同期下降2.7%至146亿美元。
但这些数字反映了过去一年尤其艰难时期内的趋势，对于投资者甚至是企业高管而言，关键问题是接下来将会发生什么。
那些预期经济将出现好转以及消费支出将复苏的人士倾向于看好Target。McGinn,McKean & O'Neill首席投资官Bernie McGinn表示，“人们去沃尔玛购物是因为那里的东西便宜”，他相信消费者将回归“常态”。McGinn称，如果消费者感到手头比较宽裕了，他们就会去Target消费。
Target正尝试用两种策略来重新赢得客流量。首先，Target正打出“低价承诺”。Morningstar分析师Kimberly Picciola称，但同时Target的执行官们“确实不希望在折扣这条道路上走得太远”。因此，这家连锁店在宣传商品更好以及购物环境更为舒适的同时必须要使顾客注意到其提供的价值。
即便走低价路线，Target仍在计划推出由Anna Sui设计的服装、由Anna Sheffield设计的珠宝和Carlos Falchi设计的手袋。
而沃尔玛一如既往地强调低价。沃尔玛的Duke表示，“有一种‘新常态’出现，人们正加大储蓄力度，削减消费支出，并对消费采取更加深思熟虑的态度”。他补充称，“沃尔玛能够继续吸引新客户”。
Nyheim认为，顾客仍将对消费持十分谨慎的态度，“我们认为明年在价格上的竞争将更为激烈，因为经济增速将大幅放缓。”
但同时沃尔玛还正努力在价格以外的领域竞争。顾客可能是冲着低价才到沃尔玛购物的，但沃尔玛希望通过对门店进行装修，包括翻新及改进商品布局来抓住这些客户。
虽然2008年是经济衰退处于最严重的时期，但该年沃尔玛是在华尔街最受欢迎的股票之一。而自从今年3月以来，投资者变得更加乐观，这帮助推动了包括Target在内的其它零售商的股价上升。
在沃尔玛股价今年走低的同时，投资者对Target的预期已转为向好。过去12个月，沃尔玛股价下跌了12.7%，Target股价下跌了11.4%。今年以来，Target股价上涨了28%，而沃尔玛股价下跌了8.4%。
尽管这两家连锁商竞争激烈，但双方有可能会获得双赢。作为折扣零售商，这两家零售商均拥有在艰难时期的天然优势。而在一切好转时，两家连锁商的销售额均会反弹。
Robinson Capital Group总裁Harvey Robinson认为，美国经济正在复苏，但消费者仍将“极为谨慎”。他表示，“随着经济好转，我相信沃尔玛和Target将继续受益”。他还表示，消费者购买便宜商品的举动可能是长期的，“消费者更有兴趣在折扣店购物”。
换句话说，经济略微复苏可能足以使消费支出上升，但可能不足以使消费者购买价格较高的商品或在百货公司购物。
无论经济状况如何，Target与沃尔玛之间的竞争仍将白热化。证明有能力阻止销售额和客流量下滑是Target的职责所在。而凭借全球扩张以及低价策略，沃尔玛一向不惧竞争。
