| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2009年08月24日 09:18 |
作者： |
艾文·斯特尔泽 |
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经过金融危机洗礼的美国人，不得不把拉动经济发展的希望寄托在3匹“骏马”身上了——掌管财政政策的美国总统奥巴马，制定货币政策的美联储主席伯南克，还有那位能将普通投资者变成亿万富翁、被誉为“奥马哈圣贤”的巴菲特。但如今，这3匹“骏马”似乎出现分歧了。
上周末，各国央行高管齐聚美国怀俄明州杰克逊霍尔，参加为期两天的第33届Jackson Hole经济政策研讨会。在会上，伯南克评价自己的货币政策为“有互补性的财政政策”，之前他只用“积极的政策”来形容。
伯南克通过维持零利率来刺激商业贷款和拉动国内消费，制定各种计划鼓励银行借贷，不过加印美钞和维持低利率最终都是给奥巴马的白条计划作支撑。为了刺激经济，奥巴马总统不惜高举巨额赤字。一开始时只是一揽子经济刺激计划，最近又是“旧车换现金”计划，尽管这些计划起了些效果。
就像巴菲特近来在《纽约时报》发表署名文章《绿钞效应》时说的那样，财政上，美国永远是个未知领域，大量的资金流动性将对美国经济及美元造成威胁。“美元排放”就像是温室气体排放一样有害，但美国还义无反顾地向金融系统排放破坏性美元，这些潜在威胁可能与金融危机本身一样严重。
“奥马哈圣贤”巴菲特的警告管用吗？过去他一直是美国政府和美联储所有注资计划的支持者，但最近他似乎很担忧，这也许意味着他们3人以往的和睦关系受到了挑战。奥巴马、伯南克和巴菲特“三驾马车”已不再那么齐心合力。总统希望继续开支和借贷，因为他的医改计划在未来10年内还会增加万亿赤字，他提倡的改进教育的计划至少也得几十亿美元，对汽车公司的救助没有更多钱是攻不下来的。但赤字依旧是美国人的头号心病，巴菲特担忧地说，毫无疑问，美国政府的负债净额将激增，在本财政年度，这些债务占GDP的比例将每个月增加1个百分点，从上年的41%增至56%左右。况且失业率最终还是会超过9.5%至两位数。
对此，奥巴马计划用提高税收来解决。但他之前已经向中产阶级许诺，宁愿向布什政府时期那些获暴利的“富人”开刀，也不会轻易征收高税。然而，今时不同往日，财政收入有限，美国公司和其他税收利率在发达经济体中已经是最高，只有向中产阶级征税才能化解危机。伯南克暗示，如果奥巴马还奉行财政挥霍计划让赤字失去控制，收紧货币政策对他来说是迟早的事，巴菲特也鼎力支持这么做。
伯南克在联储年会上发表讲话称：“过去一年经历急剧下滑后，美国乃至全世界的经济活动看起来都在趋于平稳，近期内恢复增长的前景看上去也不错。”但他强调，“虽然我们已避免了最坏情况，但前方仍旧存在艰难的挑战。我们必须携手巩固目前已经取得的成果，来确保可持续的经济复苏。”尽管美联储在稳定全球金融市场和打通信贷阻塞状况等方面已经取得了长足的进展，但个人消费者和企业在获得贷款的问题上仍旧面临困难，这种情况不会在短期内恢复正常。而现在就谈“退出战略“，只会导致世界走向上世纪30年代的大萧条之路。
巴菲特也支持伯南克的观点。但也担心巨额赤字会带来严重的通货膨胀，因为他相信美联储根本没能力消灭这么一大笔联邦赤字。除非有方法让政府停止开支或提高税收，否则高利率通胀难以避免。接下来，伯南克将被迫依赖于经济数据来决定是否实施“退出战略”。
（原文作者系《泰晤士报》专栏作家艾文·斯特尔泽）
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