| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年08月06日 08:37 |
作者： |
周静雅 |
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全球再保险业巨头瑞士再保险（Swiss Re 下称“瑞再”）昨日公布的报告显示，今年第二季度，受企业债券套期损失与资产减值亏损的影响，瑞再净亏损3.81亿瑞郎，每股收益为-1.13瑞郎，年化股本回报率-7.4%。
这一业绩与第一季度相差甚远。今年第一季度，瑞再一反去年的糟糕形势，扭亏为盈，实现1.5亿瑞郎的净利润。
对于二季度的亏损，瑞再解释称，主要是三个因素抵消了核心业务的增长：一是该公司二季度对企业债券的套期按市价调整后亏损为11亿瑞郎，而对于部分企业债券套期的19亿瑞郎的未实现收益只反映在所有者权益中，而没有归属到净收益中；二是瑞再二季度针对证券化产品再计提了6亿瑞郎的减值损失；三是由于美国通用会计准则的要求，二季度瑞再的净收入也减少了4.31亿瑞郎。
由于深陷全球金融危机的泥潭，瑞再去年巨亏8.64亿瑞郎。该公司在今年第一季度定下目标，希望在2010年底前实现再保险业务获得14%资本回报率、重获资本充足水平AA评级以及削减4亿瑞郎成本等目标。昨日，瑞再首席执行官李沛（Stefan Lippe）表示，第二季度虽然核心业务出现亏损，但在资本金改善和剥离遗留资产风险方面取得的业绩，提升了公司实现目标的信心。
从实际情况看，瑞再似乎并不只是说说而已。截至6月末，瑞再的AA级资本溢额增至45亿瑞郎，实现了该公司年初的预定目标。此外，瑞再的所有者权益较上季度上升2亿瑞郎，达到238亿瑞郎。
在剥离遗留资产方面，今年二季度，瑞再遗留资产部取得了7100万瑞郎的净运营收益。该部门还在风险剥离计划中采取了一项重大措施，几乎终止了所有剩余的资产组合信贷违约掉期合约，将遗留资产组合中相应的名义风险敞口由2009年3月底的139亿瑞郎降至2009年6月底的8.42亿瑞郎。而在投资上，瑞再称，对于企业债维持谨慎的态度，并在其投资组合中增加了对现金、短期投资和国债等较低风险资产的配置。
主营业务上，二季度，瑞再的财产及意外险的承保业绩出色，运营收益达10亿瑞郎，比去年同期还增加了1亿瑞郎。综合赔付率也有所改善，从去年同期的31%降至89.4%。但人寿与健康险业务上，二季度亏损1000万瑞郎，去年同期这一收益为5.35亿瑞郎。瑞再解释称，这主要由于集团自身信用状况改善带来的按市值调整的影响。由于瑞再的信贷利差在本季度缩小，导致按市价调整的亏损达到3.75亿瑞郎。
对于以后的业绩，瑞再态度谨慎。在报告中，瑞再称，经济环境依然存在不确定性，而且该公司的投资和遗留资产组合仍然受到市场波动的影响。金融市场的波动以及向较低风险投资转移使得瑞再降低了风险敞口，但可能会对未来盈利造成负面影响。
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